「星際之門」AI資料中心遇供電瓶頸！電力供應、監管審批成問題 甲骨文發「不可抗力」通知

美國規模最大的AI基礎設施計畫之一，近期在電力供應問題上遭遇阻礙。甲骨文（Oracle）近日向新墨西哥州AI資料中心Project Jupiter的開發商發出「不可抗力」通知，表示若專案因電力供應、監管審批等外部因素延遲，甲骨文希望相應延後部分付款，以因應專案可能無法如期交付的風險。

Project Jupiter由Blue Owl Capital旗下公司參與開發，甲骨文(ORCL-US) 為主要租戶，完工後將為OpenAI提供AI算力，也是「星際之門」（Stargate）目前在美國推進的大型資料中心計畫之一。

按照原先規畫，Project Jupiter配套微電網的容量最高達2.45GW。然而，這麼龐大的新增用電需求，似乎難以在原定2028年投運前，完成發電設施、電網接入及相關監管審批。

消息傳出後，甲骨文股價一度下跌，也讓市場對超大型AI資料中心建設進度的疑慮升溫。

從5000億美元計畫　擴張至逾10GW算力

「星際之門」最初於2025年1月在美國白宮宣布啟動。

按照最初規畫，OpenAI、軟銀、甲骨文及阿聯拉伯聯合大公國投資機構MGX共同參與，計畫未來4年在美國投資最高5000億美元建設AI基礎設施，首期投入1000億美元。

其中，軟銀主要負責資金籌措，OpenAI負責營運，甲骨文、輝達(NVDA-US) 、Arm(ARM-US) 及微軟(MSFT-US) 等則擔任初期技術合作夥伴。OpenAI 當時將目標概括為：在美國本土建立支撐下一代尖端模型訓練和推理的超大規模算力基礎設施。

2025年夏季，首座旗艦園區、位於美國德州阿比林的園區開始試營運，甲骨文陸續部署輝達GB200系統，OpenAI也在當地啟動訓練及推論任務。此後，OpenAI再與甲骨文簽署4.5GW資料中心合作協議。

2025年9月，OpenAI、甲骨文與軟銀再公布5處新的「星際之門」基地選址，涵蓋德州、新墨西哥州、俄亥俄州及美國中西部多地。

OpenAI當時表示，包括阿比林及與CoreWeave(CRWV-US) 合作的計畫在內，未來3年的「星際之門」規畫投資已超過4000億美元，規畫容量接近7GW。

其中，位於新墨西哥州多尼亞安娜縣的Project Jupiter，正是這批計畫之一。

進入2026年後，「星際之門」規模持續擴大。OpenAI今年4月宣布，已在美國「鎖定」超過10GW的基礎設施容量，僅過去90天就新增超過3GW。

不過，「鎖定容量」與實際投入運作仍存在差距。這項統計同時涵蓋已投產、興建中的設施，以及已簽署遠期協議但尚未交付的資料中心。目前真正承擔大規模模型訓練的仍主要是進度較快的阿比林園區，其他多數計畫仍處於施工、審批及能源配套階段。

Project Jupiter目前面臨的問題，正是從規畫容量轉化為實際算力過程中的能源與審批瓶頸。

2.45GW電力從哪裡來？

Project Jupiter自規畫之初，能源供應就是最棘手的問題之一。

由於吉瓦級資料中心若直接接入當地公共電網，新增負載可能對區域電力調度造成壓力，因此開發團隊最初規畫建立獨立供電系統，在園區內建設天然氣微電網，並部署燃氣輪機及柴油發電機。

不過，這項方案隨後受到當地居民、環保團體及監管部門質疑，爭議涉及溫室氣體與空氣污染物排放、用水規模，以及配套天然氣管線建設。

今年4月，甲骨文、BorderPlex Digital Assets與Bloom Energy宣布調整供電方案，放棄原先的大規模燃氣輪機及柴油發電機組合，改採布魯姆能源(BE-US) 的固態氧化物燃料電池（SOFC）。

新方案規模仍達2.45GW，相當於為Project Jupiter建設一套大型獨立微電網。甲骨文當時表示，燃料電池能在降低用水量及部分污染物排放的同時，持續為AI資料中心提供基載電力。

然而，改變設備並未消除審批問題。固態氧化物燃料電池仍主要以天然氣作為燃料，因此上游高壓輸氣管線仍需同步建設；2.45GW規模的發電設施本身，也必須通過空氣品質及環境許可審查。

今年夏季，圍繞微電網的行政及法律爭議進一步升溫。8月23日，新墨西哥州最高法院一度叫停相關空氣品質許可審批；雖然法院9月17日駁回緊急禁令申請，審批程序得以恢復，但最終許可目前仍未落地。

這也形成Project Jupiter當前的實際矛盾：資料中心建築本身可以依照郡級許可繼續施工，但負責供電的微電網則需要通過州級監管程序。換言之，機房可以持續興建，但讓伺服器真正通電運作的能源系統仍卡在審批環節。

一旦供電節點延後，資料中心交付時間也可能受到影響。甲骨文此次發出「不可抗力」通知，也是在提前處理這項風險，若能源及審批問題造成專案延遲，其部分付款義務可相應順延。

180億美元貸款也受到影響

除了工程進度，Project Jupiter背後的融資壓力也開始浮現。

據《路透》引述《金融時報》報導，與該專案相關、規模約180億美元的聯貸近期出現折價交易，原本面值1美元的貸款債權，在次級市場交易價格約為0.89至0.91美元。

這項價格變化顯示，投資人對專案延遲及後續償付能力的疑慮升高，並要求更高的風險補償。

與此同時，甲骨文本身正處於AI基礎設施投資高峰期。過去一年，公司圍繞OpenAI簽署一系列大型資料中心及雲端運算合約，未來幾年仍需持續承擔伺服器、資料中心、電力及網路建設等資本支出。

因此，這些專案能否按照計畫投入運作，也直接關係到前期投資何時能轉化為雲端服務營收。

Project Jupiter背後的參與方也不只有開發商與租戶，還涉及Blue Owl等基礎設施資本、聯貸銀行、甲骨文，以及最終使用算力的OpenAI。若建設周期拉長，影響也可能沿著融資、租賃及雲端服務合約逐層傳導。

類似問題並非只發生在新墨西哥州。就在Project Jupiter發出不可抗力通知的3天前，德州宣布暫停審批新的州級資料中心專案，並重新評估電網承載能力。

目前排隊申請接入德州電網的資料中心容量已超過470GW，相當於該州歷史最高用電負荷的5倍以上。監管機構也開始重新核實排隊專案的真實性，並討論電網擴建成本應如何在開發商與電力系統之間分攤。

過去幾年，AI資料中心競爭主要集中在晶片與算力規模。輝達持續推出新一代GPU，模型開發商也競相擴大運算集群，規模從數萬張晶片一路擴大至數十萬甚至上百萬張。

但當單一園區的電力需求進入吉瓦級後，決定資料中心建設速度的因素已不只是晶片能否取得。

發電設施何時完工、高壓天然氣管線能否接通、輸配電網路是否能承受新增負載、冷卻所需水資源是否充足，以及環境許可需要多久才能核發，都可能直接決定資料中心何時真正啟用，而這些基礎設施的建設周期通常以年計算。

對「星際之門」而言，Project Jupiter只是其全美算力網路中的一個節點。德州阿比林已有設施投入運作，俄亥俄等地的專案也在推進，OpenAI也透過軟銀、CoreWeave等合作夥伴持續擴充算力來源。

然而，Project Jupiter所暴露的問題顯示，規畫中的算力規模可以快速擴張，但真正落地仍必須經過能源、工程、審批及融資等環節，而這些環節的進度未必能與AI算力需求同步。