美光財報佳漲逾3% 分析師的關鍵問題有答案了

《Yahoo Finance》報導，在美光(Micron)(MU-US)公布第四季財報前，分析師其實並不太擔心公司記憶體與儲存產品的需求。畢竟資料中心業者採購晶片速度如此之快，美光及競爭對手SK海力士和三星電子甚至供應不及。

不過，華爾街人士仍密切關注美光的毛利率。在AI熱潮持續擴大的過程中，美光毛利率一直持續攀升。

Creative Strategies執行長兼首席分析師Ben Bajarin在美光公布財報前表示，「毛利率能否維持目前的成長速度？還是我們需要看到一些正常化，否則這會讓人感覺，公司是不是在這個時刻趁機哄抬價格？」

在美光的財報電話會議上，財務長Mark Murphy表示，他預期第一季毛利率將建立新的底線，之後還會進一步攀升。

分析師也持續關注美光策略性客戶協議(SCAs)的更多資訊。這類長期協議會鎖定記憶體與儲存晶片的最低可能價格。

Murphy表示，由於製造相關的2026會計年度財務補償成本增加，美光第一季毛利率將受到一定程度的影響。公司已在第四季吸收了這項成本增加的大部分影響，但其影響仍會延續至第一季。

因此，他告訴分析師，美光預期第一季之後，隨著價格漲幅趨於溫和，毛利率仍將進一步攀升。

策略客戶協議目的之一，是為未來記憶體銷售下滑提供避險。撇開AI熱潮不談，記憶體與儲存產業傳統上一直存在景氣繁榮與衰退循環。該協議旨在防範銷售快速下滑，同時讓公司能更清楚掌握未來營收。

美光股價周四收漲逾3%，今年以來已大漲248%。

美光執行長Sanjay Mehrotra表示，美光目前已簽署26份策略性客戶協議議，公司預估這些協議將占其截至2030年前營收的逾35%。