美期中選舉若形成「分立政府」 Jefferies點名8檔科技股受惠

投行Jefferies指出，對於砸下重金建置AI基礎設施的科技巨頭而言，美國期中選舉出現「分立政府」或許是最好的選舉結果。

Jefferies 研究團隊在周一發布的最新報告中寫道：「分立政府，加上有望制定全國性 AI 政策、取代各州零散規範，應可確保 AI 持續快速創新。這將讓具備規模優勢的大型業者受益更多，尤其是已獲企業或消費者信任的公司。」

研究團隊補充，目前 AI 監管由各州主導，但多數已通過及擬議中的措施仍相對溫和。國會的 AI 安全法案日益增加，但除非發生重大災難性事件，使 AI 安全疑慮升高，否則這些法案通過的機會有限。我們預期，AI 基礎設施建置與模型開發面臨的政策風險有限。

Jefferies 看好的主要科技受惠股包括亞馬遜(AMZN-US) 、Alphabet(GOOGL-US) 、微軟(MSFT-US) 、甲骨文(ORCL-US) 、CoreWeave(CRWV-US) 、Snowflake(SNOW-US) 、數據狗(DDOG-US) 與 Meta(META-US) 。

♦亞馬遜(AMZN-US) ：採取不限定特定模型、以平台為導向的做法，無論哪款AI模型勝出皆能受惠。

♦Alphabet(GOOGL-US)：透過Gemini 4 Pro及後續版本，爭取更多在AI模型競賽中迎頭趕上的時間。

♦微軟(MSFT-US)：憑藉其在企業IT系統的無所不在，擁有最高程度的企業信任度。

♦甲骨文(ORCL-US)：正崛起成為第四大企業雲端選項，若資料中心環評審批與監管阻礙有所緩解，將具備極大的上檔潛力。

♦CoreWeave(CRWV-US)：憑藉部署輝達（NVIDIA）參考架構的實力，以及持續擴充的軟體能力，迅速獲得市場認可，成為大型雲端服務巨頭之外的主要替代選擇。

♦Snowflake(SNOW-US)：作為AI資料底層基礎設施的前兩大供應商之一。

♦Datadog(DDOG-US)：隨著AI代理（Agents）功能日益強大，可觀測性的重要性也隨之來到最高峰。

♦Meta(META-US) ：透過Muse與Meta Business Agents，重新燃起在消費者與中小企業市場的成長動能。

Jefferies 分析師寫道：「二戰後的 20 次期中選舉中，總統所屬政黨有 18 次在眾議院流失席次。川普支持率接近 39%，在獨立選民中的支持率為 24%，因此我們預期共和黨將遭遇挫敗。」

2026 年期中選舉將於 11 月 3 日舉行，選民將選出眾議院全部 435 名議員及 35 名參議員。哪個政黨掌控國會，將成為投資人最關注的政治問題。

對股市而言，最大的問題通常不是哪個政黨勝選，而是稅制、監管、政府支出及其他影響企業的政策，存在多少不確定性。投資人正考慮如何在川普剩餘任期內布局資金，這些因素尤其重要。

從歷史表現來看，市場在期中選舉後的一年通常表現相當亮眼。

Truist 首席策略師 Keith Lerner 指出，自 1946 年以來，每個期中選舉年之後的一年，股市報酬均為正值。其中，1954 年選舉後一年的漲幅最高，達 34%，平均一年漲幅則為 14.4%。