今晚20:30決戰CPI,比特幣、美債、原油誰先動？看完你就懂了

今晚20:30，美國9月CPI公布

這個數據有多重要？基本決定了月底聯準會加不升息，也間接決定老特中期選舉的生死局。

先看預期值：整體CPI年增率3.6%，前值3.4%；核心CPI年增率2.5%，環比0.2%。 預期值均比前值高，屬於預期利空。如果公布值符合或大於預期，月底聯準會升息機率會加大，市場進一步承壓。

但今晚真正的勝負手，不在整體CPI，在核心CPI。

整體通膨繼續抬頭基本已經在預期之內，主要還是能源價格的影響。所以今晚即使公布3.6%，也算不上什麼意外。真正需要盯的是核心CPI，尤其是環比能不能壓在0.2%。

如果核心CPI超預期，聯準會後續升息的壓力就會增加，美債殖利率大機率繼續往上走。現在10年期美債殖利率已經在5.2%附近，這個位置再往上，對BTC、美股都不是什麼好事。

為什麼說這關繫到老特的中期選舉？

下個月中期選舉開啟，目前選民波動影響最大的，就是燃油價格和生活成本這些跟生存息息相關的開支。

近期老特和老普達成釋放柴油的協議，目的就是壓縮全球燃油價格，降低生活成本，為自己拉一些政績。但從結果看，基本微乎其微。決定生活成本的依然是原油價格，最大影響依然在中東。 只要美伊一天不達成霍爾木茲海峽通航協議，原油就很難降下來。

雖然月初的非農數據已經大幅調整降低了升息預期，但CPI面前，不是數據降了大家就吃這一套，而是看國內燃油成本何時下降。這一點大家心中有數，不會只看一個數據。

如中期選舉失敗，丟掉任意一院，則後續的加密架構法案通過的機率就更低了。

三種情景，怎麼走？

情景一：公布值等於或低於預期值。 還算勉強接受，保留了通膨得到控制的一些信心。

情景二：公布值等於或低於前值。 則預估大機率後續美伊會達成一項新協議，屆時原油價格將會快速回落，類似於7月份的回落。這將促使風險資產快速升溫，市場有望走出一波大行情。

情景三：核心CPI超預期。 美債殖利率繼續往上走，美元走強，BTC和美股承壓。原油的邏輯稍微複雜——正常情況下通膨超預期對油價偏利空，但現在原油的主要矛盾是供應端，只要地緣風險沒解除，就算CPI超預期，油價也未必會跌。

今晚重點盯三個東西

第一，核心CPI環比。 能不能壓在0.2%，是今晚最關鍵的數字。

第二，10年期美債殖利率。 現在5.2%附近，這個位置再往上，風險資產都難受。

第三，美元指數。 美元走強，BTC和黃金就承壓；美元回落，風險資產喘口氣。

我個人更傾向於今晚整體CPI偏高，但核心CPI不會明顯超預期，美債殖利率存在回落的可能。

不過還是之前那個觀點：數據利多不代表行情一定上漲。

尤其是BTC，前面反彈已經消耗了不少空頭回補的動力。如果今晚數據不錯，但美股開盤後依然沒有主動買盤進來，那這波利多大機率還是只能當反彈看。

如果核心通膨降溫，美債殖利率也跟着跌，BTC卻還是漲不動，那就要小心了。

對CPI和宏觀聯動有想法的，歡迎加我聊。今晚數據出來，咱們一起看。

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來源：金色財經

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