證監會噤聲央媽出手 “雙降”對A股“然并卵”嗎？

金融界網站訊 從8月18日至25日，在經歷6個交易日暴跌千點的慘烈之后，大多數滿倉套牢的投資者只能趴地裝死。

畢竟，證監會可能都已經“放棄治療”了。有媒體報導稱，相較於之前股市大跌時的火急火燎，證監會面對當前股市的下跌反而顯得極為淡然。“從目前來看，證監會已經放棄了唯指數論，或許也是一種監管成熟的表現。”

在投資者惴惴不安之際，25日晚間，“央媽”發福利了——央行自8月26日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率0.25個百分點；自9月6日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

A股正處於休市時間，如何反應尚未得知，但全球市場已經開始“普天同慶”。央行雙降的訊息發布后，新加坡富時A50飆漲5.8%，標普500指數期貨擴大漲幅至3.6%，德國DAX指數一度上漲4.1%；中國H股指數期貨漲3.9%；美國國債、德國國債跌幅擴大；離岸人民幣兌美元（CNH）擴大跌幅。

然而，A股投資者並不樂觀，或預測26日股市高開低走，或直接不屑的表示“然並卵”。在“股災”接連爆發的危機時期，“雙降”對A股真得“然並卵”嗎？

著名宏觀經濟學家、中國農業銀行(行情601288,咨詢)首席經濟學家向松祚對金融界網站表示，股市如此下挫已經是金融危機了，形勢相當危險。央行及時出手非常必要，意在防止全面流動性危機，防范系統性金融危機。

中國社會科學院教授劉煜輝也指出，當前中國經濟下滑壓力較大，或引發所謂的系統性風險，股市暴跌就是其中表現，央行雙降實際上是防風險、對沖風險的一個常態。但對於股市，他認為，股市的企穩和修復是一個過程，需要更多的政策和信號來證偽中國經濟不可能硬著陸。顯然，任重而道遠。

國信證券(行情002736,咨詢)非銀分析師陳福表示，監管層出手引導市場預期，穩定市場是頭等大事。股市近日大跌，央行降息降準重點在於引導市場預期，穩定市場情緒。資本市場穩定事大，判斷后續仍有可能出臺相關政策。

而在經濟學家滕泰看來，此次雙降早就該出。現在出，早已落后於經濟下行速度，落后於通貨緊縮的情況，落后於人民幣意外大幅貶值造成的外匯流出的對沖要求，落后於股災，“一個有用的政策選擇可以選擇在前瞻性的好時機出，也可以選擇一再錯過的差時機出。總是選擇后者，中國經濟就不斷為之付出不必要的代價。”

金融界網站小編總結——A股接連暴跌，金融危機已經到來，央行出手為了阻止全面流動性危機，防范系統性風險。對於股市，央行雙降短期能夠穩住不斷暴跌的局面，但股市要企穩需要更多的政策支援，以及穩定的經濟增長。

無論對於中國經濟，還是A股市場，或者匯率市場，央行的出手時機或存在爭議，但“雙降”都不會是“然並卵”。