明星策略師Tom Lee堅定買入AI股 底氣來自思科百倍行情

儘管近期股市出現波動，知名策略師Tom Lee依然無所畏懼，明確表示自己正「逢低布局 AI 概念股」。

身兼 Fundstrat 研究部門主管的Tom Lee於週一(19日)晚間發給客戶的影音報告中指出：「由於韓國股市跌破 7 月低點，加上市場開始討論 AI 債務疑慮，AI 領域顯然已籠罩在恐慌情緒之中。」

部分投資人將韓股視為參與 AI 行情的替代標的，因此，韓股大盤及 SK海力士(KR000660) 等科技權值股下跌，也不時拖累美國半導體與 AI 類股。

Lee 指出，投資人近期面臨「兩個市場、兩種走勢」的局面。根據道瓊市場數據，截至周一收盤，標普 500 等權重指數本月上漲 2.56%，高於市值加權標普 500 指數的 0.51% 漲幅。後者走勢主要由少數大型科技與 AI 企業主導。

標普 500 等權重指數上一次創下歷史新高是在 8 月 13 日，標普 500 指數最近一次創高則是在 10 月 6 日。

Lee 以思科系統(CSCO-US) 1990 年代的股價表現作為借鏡，解讀這波回檔，並闡述看多美股的理由。

他指出，1993 年至 1994 年網際網路起步時，這檔科技指標股的股價約為 0.8 美元；思科身為路由器供應商，立即成為受惠者。

到了 1997 年初，思科經股票分割調整後的股價已飆升至每股 9 美元，但壓力也逐漸累積。當時，聯準會主席葛林斯潘已提出股市「非理性繁榮」的警告。

隨著市場擔憂貨幣政策緊縮、分析師對思科營收成長轉趨謹慎，以及網際網路協定交換器的競爭疑慮升高，思科股價在當年稍晚跌至 5 美元。

Lee回顧道：「然而一年後，思科從該低點大幅反彈至 18 美元。」雖然 1998 年因俄羅斯國債違約以及長期資本管理公司（LTCM）倒閉引發市場動盪，思科股價再次拉回，但最終到了 2000 年，股價一路攀升至 80 美元，相較於最初的 0.8 美元暴增了 100 倍。

「我覺得我們現在有點像處於這個階段。儘管走勢顛簸，我認為這一切都只是修正，所以我正在逢低買進 AI 股。」

Lee 表示，他正關注輝達(NVDA-US)在柏林舉行的 GTC 大會，執行長黃仁勳周三發表主題演講。他認為，這可能成為「修正市場方向、重新調整預期的良好契機」。

「這是每半年舉行一次的大會，我認為可能會有許多正面報導。因此，我仍在逢低買進，尤其是 AI 股。」他說。

Lee 也指出，第三季財報季迄今的獲利成長率達 23.8%，表現「令人印象深刻」。未來兩周財報公布行程密集，科技業尤其受到關注。

他援引高盛數據指出，避險基金整體淨部位已降至 2025 年「解放日」以來未見的低水準，這也是股市目前看來具有買進機會的原因。

上周，部分基金因機械式降低風險的操作而減碼多頭部位、增加空頭部位，也就是加碼押注股價下跌；他認為，這可能是為了「保住今年以來的良好績效」。

不過，Lee 表示，這也意味著，這些基金「未來仍有極大的空間重新進場」。