馬斯克示警Neocloud新雲端公司倒閉潮：只靠算力出租，恐借不到錢

2026年10月26日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 馬斯克25日示警，專門提供AI算力的雲端業者neocloud，可能面臨大規模整併與倒閉，原因是債務市場對這類企業的融資態度轉趨保守。他表示，若公司缺乏AI資料中心以外的可觀營收，幾乎已無法從債務市場取得資金。

Neocloud業者包括Nebius(NBIS-US)與CoreWeave(CRWV-US)，主要採購GPU、建置運算設備，再將算力提供給AI開發商及科技客戶。相較於服務多種產業的大型雲端公司，這類業者的收入來源較集中，擴建所需的晶片與資料中心設備，卻需要投入大量資金。

根據S&P Capital IQ Estimates統計，CoreWeave(CRWV-US)與Nebius(NBIS-US)在2026、2027年的合計資本支出分別為591.88億及764.43億美元，2027年增加約29.2%，兩年累計達1,356.31億美元。

問題在於，持續擴建需要資金，但能否借到錢，取決於債權人對公司償債能力的判斷。依馬斯克的說法，融資市場正更加重視企業是否擁有AI資料中心以外的收入。一旦借款管道緊縮，仰賴舉債擴張的業者就可能難以維持原有投資計畫來交付算力，將承受資金周轉壓力。

馬斯克同日表示，SpaceX(SPCX-US)已完成400億美元債務融資，用於採購預計明年第一、二季到貨的GPU。他將融資成功歸因於公司的投資等級信用，以及Starlink衛星網路與火箭發射業務的營收。

SpaceX第三季營收達145.8億美元，年增161%，其中AI營收75.6億美元，約占整體52%。即使AI已占逾半營收，公司仍有衛星網路與發射服務等收入來源。

至於是否趁產業整併收購neocloud，馬斯克表示沒有必要，SpaceX不會收購這類業者。

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