台股四萬六保衛戰！AI三大族群誰先反攻？

費半出現止跌訊號，AI多頭還有救嗎？

近期美股持續下跌主要受到三大因素影響：第一，葉門青年運動持續攻擊沙烏地阿拉伯能源設施，導致布蘭特原油單日大漲3.14%，收在每桶116.72美元，創下近六個月新高，市場擔心通膨再度升溫！第二，美國公債殖利率維持高檔，聯準會將在10月28日公布利率決策，市場擔心高利率可能維持更長時間。第三，市場持續質疑AI企業龐大的資本支出，未來能不能創造相對應的獲利！不過，摩根大通最新報告反而指出，AI股票的拋售潮可能已經接近尾聲！因為全球上市科技公司今年預估創造2.2兆美元現金流，資本支出約1.8兆美元，還有高達4,000億美元的資金餘裕，證明AI投資並非完全依賴借錢支撐！另外，美國標普500企業第三季獲利目前預估年增超過32%，企業基本面仍然強勁，從技術面來看，標普500收在7,623點，短線先觀察7,600點能否守穩，上方7,700至7,800點形成反壓；那斯達克收25,955點，已經跌破26,000點整數關卡！我認為美股短線還在修正，但只要油價回落、費半持續止跌，加上接下來科技巨頭財報傳出利多，全球股市仍有機會展開反攻！

【台股暴跌846點！】外資狂賣816億，四萬六千點保衛戰！

周四台股出現非常劇烈的反轉行情！原本開盤一度大漲445點，最高來到47,332點，沒想到最後竟然下跌846點，收在46,041點，全天高低震盪將近1,300點，成交金額高達8,792億元！更值得注意的是，外資單日狂賣816.56億元，三大法人合計賣超超過1,000億元，外資台指期淨空單也增加至87,297口，代表短線籌碼確實不利多頭！台積電當天也下跌35元、收2,385元，外資單日賣超台積電12,695張，成為拖累大盤的重要因素。不過，我要提醒大家，台股下跌，不代表台灣企業獲利跟著崩盤！台灣9月外銷訂單高達1,142.1億美元，年增62.4%，已經連續20個月正成長，其中資訊通信產品年增87.3%、電子產品年增71%，證明全球AI伺服器、半導體及高效能運算需求依然非常強勁！而台積電第三季EPS高達29.43元，先進製程與先進封裝仍是AI產業的重要核心，從技術面來看，46,000點是短線重要心理關卡，如果跌破，下一個觀察區間就是45,500點附近；反過來說，如果台積電止跌、外資賣壓減輕，台股能夠重新站回46,800至47,000點，就有機會出現較有力的反彈！整體來看，接下來台股仍有很高的機率在45,500至47,500點附近區間震盪，投資建議「買黑不買紅」，不要追高，守住資金，才能在市場恐慌時掌握下一波機會！

【摩根大通喊AI賣壓近尾聲！】輝達擴產、先進封裝、AI伺服器誰先反攻？

個股方面可以關注三大類股族群，第一，AI晶片、先進封裝與IC載板。摩根大通最新報告指出，AI股票經過這波大幅修正，避險基金及動能型投資人的多頭部位已經大幅降低，籌碼調整可能逐漸接近尾聲！更重要的是，輝達執行長黃仁勳日前在柏林GTC大會宣布擴大下一代AI晶片供應鏈產能，高盛指出，部分基板產能規劃擴充至原本的2.5倍、先進封裝相關產能也有大幅增加的計畫！這代表輝達沒有因為股市下跌就停止擴產，反而正在替未來更大的AI晶片需求做準備！因此，台積電（2330）、欣興（3037）、南電（8046）、京元電（2449）、日月光投控（3711）等先進製程、載板及測試封裝供應鏈，值得持續追蹤。第二，AI伺服器與電力散熱族群。輝達最新推出的DSX POD模組化AI工廠，可以將資料中心部署時間從過去數個月，大幅縮短至最快兩週！未來AI資料中心建置效率提高，有機會帶動更多伺服器、電源供應、液冷散熱與機櫃需求，鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）、台達電（2308）、奇鋐（3017）、雙鴻（3324）等相關供應鏈值得觀察，但能否反映在獲利上，仍須追蹤實際訂單。第三，高階PCB與高速傳輸族群。隨著AI晶片運算速度愈來愈快，對於高階銅箔基板、低損耗材料與高速傳輸的需求也愈來愈高，台光電（2383）、台燿（6274）、金像電（2368）、臻鼎-KY（4958）等相關供應鏈，長期有機會受惠AI伺服器平台升級，但仍要注意短線評價修正的風險。

最後，摩根大通認為AI賣壓可能接近尾聲、輝達持續擴產、台灣外銷訂單年增62.4%，這些都告訴我們，AI產業長期趨勢仍然值得期待！不過，企業基本面好，不代表股價就不會跌！真正決定投資績效的，不只是選對股票，更重要的是選對買進時機！我們堅持做多、汰弱換強、保留現金，等待績優股止跌後再分批布局！行情總在絕望中誕生，別人恐懼我貪婪，但貪婪也要有紀律！會買的是徒弟，會賣的才是師父！

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