貝萊德高管：逾7%殖利率太誘人 整個周末都在忙AI相關債務

資產管理龍頭貝萊德(BlackRock)全球固定收益投資總監Rick Rieder表示，這波由 AI 驅動的發債潮正在創造多年來最具吸引力的固定收益投資機會，其吸引力甚至已超越長期美債。

Rieder在受訪時形容：「無論是債券市場還是股票市場，我從未見過如此龐大的融資規模。」他補充說：「這是我經歷過最令人振奮的投資時期之一，我整個周末都在審閱這類交易，並深度參與其中。」

Rieder談話之際，人工智慧(AI)浪潮席捲全球，科技巨頭每年投入 AI 的資本支出預估高達 1 兆美元。這項龐大的投資需求帶動前所未有的融資熱潮，2026 年全球優質 AI 相關融資規模已突破 3,000 億美元，約為去年的三倍。

Rieder指出，即使 10 年期美國國債殖利率突破 5%，其吸引力仍被其他固定收益標的蓋過，美債作為核心投資標的的地位正逐漸下降，更多是作為股市走勢的風向球。相對地，投資人可透過短年期、單 A 評級(Single-A)的投資組合獲取約 7% 的殖利率，同時能避開長期政府債券的存續期間風險。

Rieder感嘆道：「我職業生涯的大部分時間都在等待 7% 的殖利率。」

Rieder特別看好GPU、資料中心等 AI 基礎建設的融資需求。在標的選擇上，他更偏好具備成熟業務與穩定現金流支撐的有擔保債務，並指出半導體與計算能力相關企業的股票估值相當合理。

儘管融資市場表現火熱，部分高層與官員也提出警示。美國財政部長貝森特(Scott Bessent)質疑超大型雲端業者發債的殖利率曲線位置，並批評其對資料中心在地社區的溝通欠佳。

城堡投資(Citadel)共同投資長Pablo Salame認為，AI 巨大的資金需求正與趨於謹慎的放款人產生碰撞，未來恐將留下部分受害者。