一文掌握Fed重點決策：2張反對票、減少利率決策次數、物價穩定優先

美國聯準會(Fed)周三(28日)結束為期兩日會議後，宣布將基準利率目標維持在3.75%至4%區間。

雖然市場普遍預期聯邦公開市場委員會(FOMC)按兵不動，但有兩名成員反對這項決議：理事庫克(Lisa Cook)與克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克克(Beth Hammack)主張升息1碼，即0.25個百分點。

聯準會最新利率聲明與記者會重點如下：

重點一：「累積更多資訊」再決定下一步

聯準會在會後聲明中表示，需要更多數據來指引接下來的政策方向。

央行官員在聲明中指出，「通膨仍處於高檔。」

「累積更多資訊將有助於委員會判斷適當的政策立場，以確保通膨及時回到委員會設定的2%目標。委員會將實現物價穩定。」

重點二：庫克的反對票

FWDBONDS首席經濟學家Chris Rupkey認為，聯準會理事罕見反對利率決議，可能源於對川普政府法律行動的不滿。

聯準會理事庫克是週三反對維持利率不變決議的兩名成員之一。川普曾試圖解職庫克，兩人隨後在法院交鋒。川普指控庫克涉及房貸詐欺，但她否認相關指控。

Rupkey表示，「聯準會理事投下反對票的情況非常罕見，畢竟他們就在主席所在的同一棟大樓裡。這可能是一種抗議性投票，因為川普政府正採取各種措施，試圖以某種方式迫使庫克辭職。」

重點三：減少制定利率會議次數

聯準會主席華許(Kevin Warsh)在會後記者會上表示，央行將減少成員投票決定利率的會議次數。

他談到，「我們認為，FOMC每年召開8次會議是適當的安排。但從2027年起，其中一次會議將專門討論廣泛的貨幣政策策略，不預期會對聯邦資金利率進行表決，也不預期會發布政策聲明。其餘會議將是例行的FOMC政策制定會議。我預期到了2028年，我們將安排兩次專門討論策略的會議，以及六次制定政策的會議。」

華許隨後補充，他「不預期」會在這些策略會議上作出政策決定。

重點四：物價穩定是重點 就業表現「相當正面」

華許表示，聯準會近幾天的討論「主要聚焦於職責中的物價穩定面向」。

他指出，雙重使命中的充分就業目標表現「相當正面」，並以失業率較一年前下降為例。華許也表示，若以四週平均值觀察，失業救濟申請人數已降至「數個世代以來最低水準」。

他也談到，經濟成長表現仍然正面。「經濟成長已經加速。今年上半年GDP增幅經修正後，從先前估計的1.8%上調至2.4%，而第三季的成長速度看起來更快。」

重點五：利率對AI建設的影響

華許表示，較高的利率確實對人工智慧基礎設施的建設產生影響。「利率確實產生了影響。你可以看到，市場參與者正在區分自己想要投資的不同類型項目。部分資產的信用利差已經擴大，甚至大幅拉開，另一些領域則出現金融環境收緊的情況，但幅度並不大。」

他補充，「我不認為這些投資與整體經濟完全脫節。」

不過，華許表示，資本支出的趨勢「不僅強勁，而且正在擴大」。與幾季前相比，如今要主張經濟強勁表現僅由少數幾個產業帶動，已經「困難得多」。

重點六：華許再次表明不支持「前瞻指引」

華許再次重申，他不支持聯準會透過所謂的「前瞻指引」方式，預先釋出未來利率走向及貨幣政策的訊號。

華許接受記者提問時表示，「除非情況極為緊急或發生危機，否則我不認同前瞻指引。」

「我必須補充這項例外，因為在2008年金融危機最黑暗時期，部分借鑑了近期一位諾貝爾獎得主的研究與觀點，這類前瞻指引確實相當有幫助。但在正常、一般的時期，尤其是當基本經濟環境如此強勁的時候，我不認同這種做法，也不支持它。」