台幣貶值助攻匯兌收益 10月海外平衡型基金與美國中小型股逆勢抗跌

中東局勢動盪，加上市場對AI龐大資本支出及科技業融資風險疑慮再起，10月全球股市震央集中在晶片、半導體及AI應用等先前漲多題材。科技股領跌引發市場震盪，在美元走強背景下，台股、亞股與新興市場淪為外資提款機，表現較為落後；反觀先前受殖利率衝擊的美國中小型股、公用事業與基礎建設逆勢突起，避險資金亦同步轉進債市。整體而言，10月基金表現債券相對優於股票。

受惠新台幣兌美元貶值1.83%帶來的匯兌收益，台灣金管會證期局核備的947檔境外基金10月以來平均上漲0.46%。其中，611檔股票型基金平均下跌0.22%，56檔混合資產基金平均上漲1.04%，258檔債券型基金則平均大漲1.89%。

主要區域股票型基金方面，10月以美國中小型股票大漲4.67%表現最佳，美國股票與全球股票分別以2.84%與1.55%緊追其後。美盛銳思美國小型公司機會基金經理人吉姆‧斯托菲爾分析，小型股盈餘成長預估將高於大型股，主因受惠AI基礎建設的資本支出與效率提升，潛在機會極為多元。反觀今年漲幅顯著的台股則受AI企業現金流疑慮衝擊，與大中華股票及亞洲不含日本股票同步回檔修正。

主要產業型基金表現分歧，先前受殖利率上行與政策影響的公用事業與基礎建設基金，10月以9.97%與8.1%的漲幅領先群雄；科技基金則修正2.28%。富蘭克林證券投顧建議，隨著企業財報進入高峰，市場將嚴格檢視AI支出的實際回報。投資人在資產配置上應以穩健分散為宜，核心配置建議以多元配置的美國或全球平衡型基金為主，並可搭配公用事業、美股、日股及一成左右的黃金基金，以降低投組波動並掌握輪動契機。

債券型基金在避險需求與匯兌收益加持下普遍走高，美國政府債券型與美元債券分別上漲3.87%與3.34%最為亮眼。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華‧波克指出，目前價格重估多源自技術性因素而非企業基本面轉弱，正是布局高品質債券良機，更凸顯跨資產與跨產業分散布局的重要性。