鉅亨網編譯莊閔棻
AI新聞摘要伊朗宣布對南韓油輪巨頭長錦商船Sinokor實施全面禁令，因該船隊多次違反過境協議，將從11月1日起禁止該公司旗下所有船舶通行。此舉不僅是伊朗首次針對單一船東的整支船隊發布全面警告，也可能衝擊荷姆茲海峽原油運輸，進一步推高全球油輪運費及航運保險成本。
伊朗波斯灣海峽管理局（PGSA）近日向Sinokor發出警告，指控該公司船舶在過去三個月發生的越境違規事件最多，並證實當局已對至少7艘船舶採取適當執法措施。
11月1日生效的禁令，是伊朗首次針對單一船東的整個船隊發布全面警告。
Sinokor目前是荷姆茲海峽最重要的油輪運力供應商之一。在10月上旬，Sinokor占該海域超大型油輪（VLCC）交通量逾50%，其船隊動向與報價已成為全球油輪市場的重要指標。今年以來，全球VLCC運費更累計飆升逾1,600%。
隨著至少7艘與Sinokor相關的油輪此前已遭遇襲擊，最新禁令進一步加劇航運業的營運風險。市場除了關注原油運輸是否受到干擾，也開始評估地緣政治風險對航運成本及船舶資產價格的影響。
與此同時，區域安全局勢也持續緊張。伊朗武裝部隊總參謀長阿卜杜拉希（Ali Abdollahi）週六（31日）警告美國與以色列，若再次對伊朗發動軍事攻擊，伊方將採取更高強度且不受地理限制的反制措施。
伊朗最高領袖穆傑塔巴（Mojtaba Khamenei）同日也下令，要求軍方對美國與以色列可能構成的威脅，立即採取有力且不受地理範圍限制的回應。
航運安全風險也迅速反映在保險成本上。根據《金融時報》報導，自2026年2月戰爭爆發以來，荷姆茲海峽的戰爭險附加保費大幅攀升，從船體價值的0.15%至0.25%，升至10月上旬的6%至10%。
以一艘價值1億美元的油輪計算，單次通過荷姆茲海峽的戰爭險保費，已從約25萬美元增加至600萬至1,000萬美元。
在運力供給受限、保險成本高漲的情況下，Sinokor也取得強大的市場定價影響力。Sinokor集團掌舵人Ga-Hyun Chung發送給船舶經紀人的WhatsApp訊息，已成為油輪市場的重要報價參考。
無論是簽訂新合約，或僅透露談判價格，Sinokor的報價都可能迅速帶動倫敦波羅的海交易所（Baltic Exchange）的全球基準運價，進一步推升VLCC市場價格。
Sinokor在波斯灣取得主導地位，與今年大規模收購二手油輪有關。
Veson Nautical分析師Rebecca Galanopoulos在市場報告中指出，Sinokor Maritime今年斥資近60億美元，收購73艘二手VLCC，購船支出相當於全球其他八大油輪買家的總和。
這波擴張也獲得全球最大船東地中海航運公司（MSC）的資金支持。MSC今年稍早收購Sinokor Maritime 50%股權，與Zhong Jiaxian共同成為公司控股方。
目前，Sinokor Maritime營運93艘VLCC，整體油輪船隊規模達162艘，已成為全球最大的油輪營運商之一。隨著2026年二手油輪交易增加，大規模收購也推升船舶資產價格，目前二手油輪價格已達2008年以來最高水準。
Sinokor的市場影響力，也反映在其掌握的原油運輸量。《彭博》援引Vortexa、Equasis及Signal Group數據指出，今年9月，Sinokor旗下船舶經荷姆茲海峽運輸1.056億桶原油，占當月通行總量近40%，超過沙烏地阿拉伯、科威特及阿布達比三家國家級船東的運量總和。
該公司的主要獲利模式之一，是高風險的「接駁貿易」，即油輪先在波斯灣內裝載原油，穿越荷姆茲海峽後，再於阿曼灣透過船對船轉運方式交接貨物。其客戶網絡則已從沙烏地阿拉伯及阿拉伯聯合大公國，擴展至伊拉克與卡達。
不過，市場分析人士也對這種高獲利模式能否持續抱持審慎態度。Rebecca Galanopoulos指出，VLCC價格已升至十多年高點，後續可能逐漸趨於穩定。
隨著波斯灣原油出口逐步恢復至戰前水準，Sinokor近60億美元的購船投資能否持續帶來回報，將取決於荷姆茲海峽的安全情勢，以及區域地緣政治發展。
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