大盤失守半年線壓力山大 期交所將店頭結算會員帳戶納入「風險預警監控」

上周全球股市遭遇國際強烈賣壓衝擊，美股四大指數與費城半導體指數重挫，引發外資在台股進行大規模提款，單日狂砍高達1124.67億元，寫下台股歷史第七大單日賣超紀錄。外資持續減碼避險，拖累台股連續重挫，面對國際市場劇烈震盪與極端行情，台灣期貨交易所（期交所）今（2）日正式推出「店頭衍生性金融商品集中結算會員風險預警監控功能」，全面提升機構法人與金融機構的資金調度與風險控管能力。

期交所說明本次期交所將一般結算會員的客戶風險預警監控服務，進一步擴及至結算會員的自有帳戶。結合現行的保證金模擬試算功能，期交所建構了涵蓋交易提交前保證金需求預估，以及提交後動態風險監控的完整機制，協助結算會員及早掌握保證金需求變化與潛在風險，有效提升資金調度效率與風險管理效能。

自店頭衍生性金融商品集中結算機制施行以來，金融機構將交易提交集中結算時，均須依規定繳存結算保證金。結算保證金的計算涉及結算機構特定風險模型及參數設定，通常以歷史模擬法估算特定信賴水準下的潛在損失，並納入壓力情境等因素。因此，結算機構提供的保證金資訊，成為金融機構評估保證金需求的重要參考依據。期交所提供保證金模擬試算及風險監控工具，協助結算會員精確掌握集中結算保證金需求及其變動情形，作為風險管理的關鍵決策依據。

為提升保證金透明度及可預測性，國際金融監理機構CPMI及IOSCO持續推動相關政策，鼓勵結算機構協助市場參與者掌握保證金需求。呼應此國際趨勢，期交所積極精進店頭集中結算風險管理相關服務，於111年店頭集中結算服務上線時，即推出保證金模擬試算功能，協助結算會員於交易提交前預估保證金需求；113年推出網頁版試算功能，提升使用便利性；114年推出客戶風險預警監控功能，協助一般結算會員掌握客戶帳戶風險；本年進一步擴及結算會員自有帳戶，持續完善保證金資訊與風險預警服務。

本次新增功能特別設有「擔保品總額維持率」、「超額可因應利率／匯率變動幅度」及「大額損失」三項風險監控指標，可動態呈現結算會員自有帳戶的擔保品水位、市場波動承受能力及損失情形。當風險指標達到預警值時，系統將主動發送通知，協助結算會員及早辨識風險，預先規劃資金與擔保品調度，提升因應全球市場波動的彈性與流動性管理能力。

本功能正式上線後，店頭集中結算風險預警監控服務已完整涵蓋客戶帳戶以及一般、個別結算會員的自有帳戶。期交所強調，未來將持續參酌國際監理趨勢與市場需求，精進相關機制，協助結算會員將保證金資訊與風險預警納入日常管理，深化集中結算市場的風險管理韌性，促進整體金融市場穩健發展。