〈美國期中選舉〉國會若換手哪些美股受影響？一次看懂軍工、醫療、加密貨幣與AI

洛克希德馬丁(LMT-US)約七成營收來自美國政府，但未來十年供應850架F-35戰機的計畫，仍須國會批准並撥款。這也是華爾街關注本周期中選舉的原因：若民主黨拿下參眾兩院任一院，就能在預算談判中爭取讓步，並取得委員會調查權。從軍工廠能拿到多少訂單、健保業者能保住多少收入，到AI資料中心該由誰負擔電網升級費用，都可能受到影響。

摩根士丹利(MS-US)統計，在共和黨總統執政期間，若期中選舉後兩黨分掌參眾兩院，標普500指數在選後一年平均上漲23%；若民主黨掌控兩院，平均漲幅為16%。不過，該行美國公共政策研究主管Ariana Salvatore認為，這次未必會重演歷史走勢。即使民主黨取得國會多數，總統川普仍握有否決權，在關稅及聯邦監管上也保有相當大的裁量空間。

軍工看訂單 醫療看給付

白宮已為2027會計年度提出1.5兆美元國防預算要求，另為2026會計年度尋求876億美元追加撥款，主要用於與伊朗相關的軍事行動。若民主黨在國會取得優勢，可能檢視部分涉及伊朗及以色列的支出，同時爭取增加對烏克蘭的援助。相較之下，嚇阻中國、核武現代化及飛彈防禦都有跨黨派支持。以洛克希德馬丁為例，該公司與五角大廈簽的是F-35採購框架協議，國會是否授權多年期採購並編列經費，才決定這批戰機能否成為正式訂單。

醫療業對聯邦預算同樣敏感。健康政策研究機構KFF根據國會預算處估算，川普去年簽署的減稅與支出法案，到2034年將使聯邦醫療補助計畫(Medicaid)支出累計減少9,110億美元。健康保險商Molina Healthcare(MOH-US)去年有322億美元保費收入來自Medicaid，占其保費收入的75%。民主黨即使只拿下一院，也能在預算談判中爭取延後部分刪減，協助保險商維持投保人數，並減輕醫院照護無保險病患的負擔。但同一批議員也可能加強檢視保費、藥價與業者獲利，醫療股受到的影響並不一致。

幣圈等立法 銀行看資本規定

加密貨幣業希望把川普任內的監管政策寫進法律，降低政策隨政府更迭而改變的風險。9月，川普支持的加密貨幣市場結構法案《CLARITY法案》未能在參院取得進展，交易平台Coinbase(COIN-US)與穩定幣發行商Circle(CRCL-US)股價當時一度跌達11%。若民主黨席次增加，業界要爭取法案過關，可能得接受更嚴格的消費者保障，以及對付息型穩定幣的限制。

銀行業則關注資本規定。聯邦監管機構估計，現行提案可使大型銀行的資本要求降低約4.8%，騰出數十億美元用於放款或回饋股東。相關規則由聯準會(Fed)訂定，參院則能透過人事同意權影響未來由誰填補職缺。民主黨若掌控任一院，也可透過委員會調閱企業文件、傳喚高層出席聽證會。部分民主黨議員已就白宮宴會廳捐款及關稅豁免索取資料。

AI資料中心擴建 電網升級誰買單

摩根士丹利估計，微軟(MSFT-US)、亞馬遜(AMZN-US)、Google母公司Alphabet(GOOGL-US)(GOOG-US)及臉書母公司Meta(META-US)等雲端業者，2027年資本支出將超過1兆美元。隨著資料中心用電需求攀升，居民也愈來愈在意電費。《CNBC》10月調查顯示，63%的登記選民反對在住家方圓10英里(約16公里)內興建資料中心，僅13%支持。

爭議已進入國會。眾院9月以417票對3票通過一項法案，要求各州監管機構評估是否應由大型資料中心負擔新增的電力設施成本。部分民主黨議員主張應訂定強制規範，該案最終未能跨過參院程序表決門檻。若選後民主黨影響力上升，科技公司可能得承擔更多電網升級費用；至於個別設施能在哪裡接上電網、何時動工，仍取決於州政府、地方政府及公用事業。