〈財報〉美超微Q1超預期 財測強勁 盤後大漲7%

美超微 (Super Micro Computer)(SMCI-US) 週二(3日)盤後公布 2027 會計年度第一季財報，營收與獲利雙雙超越華爾街預期，並提出優於市場預估的第二季財測，帶動盤後股價大漲7%。

公司表示，預估第二季營收將介於195億至215億美元之間，高於分析師預估的163.5億美元。

執行長梁見後在聲明中表示，「美超微轉型為全面性的 AI 與 IT 資料中心解決方案供應商的進程持續加速，2027 會計年度第一季營收創下199億美元的歷史新高。」

他進一步表示，「資料中心模組化解決方案 (Data Center Building Block Solutions) 正為客戶創造顯著價值，服務範圍涵蓋GW級資料中心到單一貨櫃式 POD。再加上我們持續擴展的軟體、主動式服務及網路解決方案，不僅提升了獲利能力，也為股東創造長期價值。」

「透過與重要企業建立合作夥伴關係，以及持續擴大全球產能，我們正讓 AI 基礎設施的部署速度更快、正常運作時間更長，同時讓客戶能以更具成本效益的方式取得相關解決方案。」

Q1 財報關鍵數據 v.s. FactSet預估

• 營收：199.5 億美元 v.s. 175.3 億美元
• 調整後EPS：1.81 美元 v.s. 1.23 美元

美超微第一季每股盈餘 (EPS) 為1.81美元，營收199.5億美元，不僅大幅優於華爾街預測，也高於公司先前公布的初步財報數據。

第一季毛利率超過12.8%，同樣高於公司先前公布的12%至12.5%初步數據。

過去一個月，美超微股價重挫27%。此前，Gartner 發布報告指出，由於投資資本報酬率不足，到2030年，80%新興雲端服務商 (neocloud) 可能停止營運。

消息公布後，新雲端服務商 CoreWeave (CRWV-US) 與 Nebius (NBIS-US) 股價大幅下跌，過去一個月分別下挫40%與37%。其中，CoreWeave 是美超微的客戶。

美超微今年以來股價表現不佳，過去12個月重挫38%，市場主要疑慮在於公司的獲利能力。

此外，在財報公布前，華爾街也密切關注其他可能對公司造成壓力的因素，其中之一便是零組件成本對利潤率的影響。

數字皆為截稿前更新