〈美國期中選舉〉民主黨若橫掃國會 標普500恐跌0.5%

美國期中選舉週二（3日）登場，市場正密切關注民主黨能否重新掌握國會控制權。儘管投資人已多次討論民主黨可能大勝的情境，但實際投資組合未必已充分反映相關風險。摩根大通預估，若民主黨橫掃國會，標普500指數週三（4日）可能下跌約0.5%；反之，若共和黨保住參議院，指數則有機會上漲最多1%。

根據《International Business Times》報導，此次選舉正值美股相對脆弱的時刻，人工智慧（AI）概念股近期承壓，加上產業監管、政府支出及伊朗衝突等不確定因素，可能干擾美股原本穩定的期中選舉後漲勢。

民調方面，《CNBC》調查顯示，民主黨較有機會拿下眾議院，參議院選情則相對膠著。

不過，Wolfe Research美國政策與政治研究主管Tobin Marcus表示，該公司對逾100名機構投資人的調查發現，其投資組合並未明顯押注特定選舉結果，顯示市場對民主黨實際表現能否如民調預期般強勁，仍抱持懷疑態度。

AI資料中心與醫療保健產業成選後政策焦點

AI基礎設施相關企業可能成為選舉結果影響最直接的產業之一。投資人關注，若民主黨在國會取得更多席次，是否將強化限制資料中心建設的政策力道，或重新檢討目前支持相關投資的優惠措施。

德州是美國資料中心擴張的重要據點，也成為觀察政治風向的關鍵指標。Marcus指出，若共和黨籍德州州長艾伯特（Greg Abbott）意外落敗，可能動搖投資人對當地政治環境及產業支持力度的信心。

不過，高盛策略師認為，民主黨掌控國會對資料中心產業的衝擊仍有一定界限。民主黨可能設法削減資料中心的稅務優惠，但無論選舉結果如何，全美範圍實施資料中心建設禁令的可能性仍低。

醫療保健產業則可能受惠於民主黨勝選。市場預期，民主黨將推動恢復《平價醫療法案》（ACA）加強版保費補貼，並重新檢討共和黨先前通過的醫療補助計畫（Medicaid）改革。不過，相關政策仍須面對白宮立場，能否順利立法尚未確定。

Argent Capital Management投資組合經理人Jed Ellerbroek表示，他正關注HCA醫療保健(HCA-US) 、泰尼特健保(THC-US) 、聯合健康保險(UNH-US) 及聖丁(CNC-US) 等企業，評估選後政策變化可能帶來的影響。

國防支出恐受限 伊朗局勢增添市場變數

國防產業的選後前景則相對複雜。富國銀行投資研究所（Wells Fargo Investment Institute）分析師Alex Sagal指出，若民主黨取得國會控制權，在國防與醫療保健支出未達成更廣泛協議的情況下，國防預算經通膨調整後的成長幅度可能受到限制。

不過，他仍認為國防產業的獲利前景維持穩定，甚至略偏正面。

除了產業政策，投資人也關注美股能否延續期中選舉後的歷史漲勢。根據《CNBC》歷史統計，1982年至2022年間，每次美國期中選舉結束後一年，標普500指數均收高。

然而，BTIG首席市場技術分析師Jonathan Krinsky提醒，過去期中選舉前，美股通常已經歷一段疲弱走勢，但今年選前標普500指數已累計上漲雙位數，與過往情況有所不同，意味著市場起點並不相同，歷史經驗未必能直接套用。

伊朗局勢也為市場增添另一項風險。若中東軍事衝突再度升級，可能推升國際油價、加重消費者負擔，進而壓抑整體股市表現，但能源生產商可能因此受惠。展望選後，美股除了必須消化國會權力變化帶來的政策不確定性，也得同時面對AI產業監管、政府支出及地緣政治風險的多重考驗。