民主黨橫掃國會引爆美股輪動！各板塊贏家、輸家一次看

美國民主黨在期中選舉奪回參眾兩院控制權，美股週三 (4 日) 出現明顯板塊輪動。投資人重新評估人工智慧 (AI) 基礎建設監管、政府支出與醫療政策前景，資金撤出高度依賴融資的資料中心業者、國防承包商及川普概念股，轉向大型雲端業者、清潔能源與醫療類股。

這波行情反映投資人對未來政策環境的重新定價。民主黨掌控國會，可望提高對川普政府施政與企業活動的監督力道，但選舉結果尚不代表相關政策已經改變，後續仍須觀察國會與白宮如何協商。

AI資料中心遭拋售

AI 資料中心及相關業者成為選後賣壓焦點。

CoreWeave (CRWV-US) 收低 9.90%，Applied Digital (APLD-US) 跌 6.74%，Cipher Digital (CIFR-US) 重挫 19.95%。Hut 8 (HUT-US) 狂瀉 23.23%，Galaxy Digital (GLXY-US) 大跌 16.99%，IREN (IREN-US) 與 Core Scientific (CORZ-US) 分別挫跌 11.24% 和 10.39%，MARA Holdings (MARA-US) 則收黑 4.05%。

德州政治版圖翻轉，是市場關注的風險之一。

州長當選人 Gina Hinojosa 曾主張暫停資料中心建設，直到建立保障社區參與、居民電費及調整稅務優惠的規範。

SemiAnalysis 預估，德州將占美國 2028 年當年新增資料中心電力容量近三成，當地審批與建設政策因而牽動全美擴建前景。

市場擔心，若新案審批拉長、優惠減少，或業者須承擔更多電力與水資源成本，高度依賴融資擴張的公司將面臨更大壓力。

這也是投資人評估個別企業時，除了需求成長，還須關注資金成本與現金流的原因。

電力與設備股同步承壓

資料中心建設可能放緩的疑慮，也波及電力與設備供應商。GE Vernova (GEV-US) 重挫 9.33%，Constellation Energy (CEG-US) 收低 6.71%，Vistra (VST-US) 更急瀉 13.81%。

這些公司的成長預期與資料中心擴建密切相關。若新設施上線時間延後，投資人便須重新評估設備交付、用電需求與收益實現的時程。

雲端巨頭逆勢走強 微軟勁揚近7%

相較之下，大型雲端業者逆勢走強。

微軟 (MSFT-US) 勁揚 6.68%，亞馬遜 (AMZN-US) 大漲 6.12%，Google 母公司 Alphabet (GOOGL-US) 收高 3.18%。

市場押注，資料中心新增供給若放緩，既有設施的稀缺價值可能提高，科技巨頭擴張資本支出的壓力也可能減輕。

不過，這仍是投資人的交易邏輯，並不代表建設限制必然有利於所有大型雲端業者；擁有充裕資金，也無法完全消除許可、電力與施工延誤的風險。

馬斯克相關股低迷 川普媒體慘跌逾24%

馬斯克相關資產同樣承壓，SpaceX (SPCX-US) 收低 3.81%，特斯拉 (TSLA-US) 挫跌 3.34%。

川普相關資產跌勢更重。

川普媒體與科技集團 (DJT-US) 暴跌 24.54%；追蹤該股每日兩倍做多表現的 DJTU，依前後兩日收盤價計算，重挫約 49.67%。

加密資產方面，截至台灣時間 5 日上午約 7 時 18 分查詢，CoinGecko 頁面顯示，World Liberty Financial 旗下 WLFI 代幣約報 0.04804 美元，近 24 小時回落約 6%；川普同名迷因幣 TRUMP 約報 1.27 美元，急挫約 20%。

(加密貨幣採滾動 24 小時比較，與美股單日收盤漲跌幅的計算基準不同。)

國防股走低 預算擴張預期降溫

國防承包商普遍收黑。

洛克希德馬丁 (LMT-US) 挫跌 6.92%，L3Harris (LHX-US) 跌 6.41%，諾斯洛普格魯曼 (NOC-US) 收低 4.53%，RTX (RTX-US) 則回落 2.63%。

川普提出的 1.5 兆美元國防預算，是市場重新評估的政策焦點。

民主黨接掌國會後，預算規模、支出方向與通過時程可能面臨更多協商。對業者而言，風險在於新增支出低於先前預期，不能直接解讀為國防預算已遭刪減。

清潔能源收紅 太陽能股漲幅收斂

清潔能源股多數收紅，但部分太陽能股收盤漲幅較盤中明顯收斂。

第一太陽能 (FSLR-US) 揚升 4.63%，Enphase Energy (ENPH-US) 收高 3.71%，Sunrun (RUN-US) 小漲 1.27%，NextEra Energy (NEE-US) 則攀升 4.89%。

歐洲相關個股也收高，丹麥風機製造商 Vestas 漲 2.86%，離岸風電開發商沃旭 (Ørsted) 勁揚 4.60%，葡萄牙掛牌的 EDP Renewables 則走高 3.22%。

這波漲勢反映市場期待民主黨在能源政策協商中提高支持力道，但後續仍須觀察政策能否落實，以及企業訂單與獲利是否改善。

醫療股漲勢擴大 私人監獄相關股票收黑

醫療股成為選後表現優異的族群。

醫院業者 HCA Healthcare (HCA-US) 飆漲 10.34%，Universal Health Services (UHS-US) 大漲 10.88%；健康保險業者 Centene (CNC-US) 強彈 12.64%，Molina Healthcare (MOH-US) 則勁揚 8.89%。

市場關注的政策議題包括《平價醫療法案》強化保費補貼及 Medicaid 就業要求。

不過，摩根士丹利仍認為，下次總統大選週期前出現重大醫療政策變化的可能性偏低，選舉結果首先改變的是政策討論方向。

私人監獄業者則走勢相反。GEO Group (GEO-US) 收低 1.98%，CoreCivic (CXW-US) 跌 1.58%。