高盛、阿波羅分銷SpaceX 400億美元AI晶片融資　創GPU史上最大表外交易

外媒引述消息人士最新報導指出，高盛與阿波羅全球管理正與華爾街投資人展開磋商，計畫出售SpaceX約400億美元AI晶片融資方案中的部分份額，創GPU史上最大表外交易。

消息人士透露，高盛與阿波羅全球管理已開始接觸潛在買家，並要求在正式銀團貸款流程啟動前，先行認購最高達5億美元的份額，以加速交易落地，正式銀團分銷預計隨後展開。

這筆交易採「表外融資租賃」架構：由阿波羅旗下關聯實體出資採購GPU與伺服器硬體，再回租給SpaceX使用，使相關債務不計入SpaceX合併資產負債表，藉此維持其投資級信評。各租賃批次本金支付總額合計約400億美元，為迄今規模最大的同類GPU融資安排。

SpaceX上月披露，相關設備將分批交付，預計今年底前完成交割，2027年上半年起陸續起租，用於支撐其「超級智能」算力基礎建設。高盛擔任獨家結構設計代理，貝萊德、高盛資管及KKR相關資本帳戶參與錨定承諾。

市場分析指出，隨著AI算力需求爆發，GPU已從採購品演變為可證券化、可分包融資的「硬資產」。此案若順利分銷，將為巨型科技企業繞開表內負債、撬動千億級算力資本，樹立新的市場範本。