鉅亨網編譯羅昀玫
AI新聞摘要美股半導體與人工智慧 (AI) 概念股週四 (5 日) 遭遇猛烈拋售，市場擔憂美國期中選舉後，資料中心建設將面臨更多許可與監管阻力，加上電價上漲引發政治壓力，可能拖慢 AI 基礎建設擴張。Sandisk (SNDK-US) 暴跌 22.26%，成為標普 500 指數表現最差成分股；美光 (MU-US)、超微 (AMD-US) 與威騰電子 (WDC-US) 跌幅均超過 17%。
《MarketWatch》報導，這波賣壓反映投資人重新評估 AI 建設速度，以及相關企業的獲利前景。分析師指出，政策走向尚未明朗，而近期部分科技業財報又未能穩固市場信心，使高度仰賴資料中心擴張的晶片、記憶體與儲存設備股承受沉重壓力。
費城半導體指數當天狂瀉 12.25%，創 2020 年 3 月 16 日以來最大單日跌幅。那斯達克綜合指數下跌 5.52%，創 2025 年 4 月以來最差單日表現，標普 500 指數也重挫 4.36%。
個股方面，美光下跌 17.46%，威騰電子下跌 17.35%，超微下跌 17.26%，希捷 (STX-US) 下跌 16.25%。晶片龍頭輝達 (NVDA-US) 收跌 9.26%，英特爾 (INTC-US) 則下挫 10.33%。
電價成選舉議題 市場憂資料中心擴張受阻
Maxim Group 分析師 Tom Forte 表示，投資人擔心，這次如「海嘯」般的期中選舉結果，可能使資料中心擴張速度放慢。
Forte 指出，兩黨都有不少候選人，針對選民對電價上漲的憂慮提出競選訴求。選舉落幕後，市場接下來將觀察，這些政治承諾是否真正轉化為拖慢資料中心建設的措施。
這意味著，投資人目前面對的是政策可能改變的風險，而非已經確定發生的建設縮減。資料中心許可、監管要求及地方政治阻力，最終會如何影響投資與施工時程，仍有待釐清。
Rosenblatt Securities 分析師 Kevin Cassidy 表示，政治人物最後會採取什麼行動，目前仍不清楚，但「投資人不喜歡不確定性」。
Jefferies 交易部門分析師 Jeffrey Favuzza 也指出，現階段市場「問題遠多於答案」。
財報未能撐住信心 英特爾疲弱展望加深疑慮
除了選舉後的政策風險，近期科技業財報也未能替 AI 題材建立穩固支撐。
晨星美國首席策略師 Dave Sekera 在週三發布的報告中指出，AI 類股正受到多重因素夾擊。英特爾上週公布的營收展望低於市場預期，導致股價遭到重擊，也加深投資人對資料中心建設力道可能不如原先預期的擔憂，進一步拖累輝達等其他半導體股。
Sekera 表示，市場愈來愈重視企業如何實際運用 AI 提高獲利。如果看不到相關證據，許多科技股，尤其產品具有較高商品化特性的業者，估值就可能偏高。
換言之，投資人對 AI 題材的要求正逐步提高。除了關注基礎建設支出能否持續成長，也開始檢視這些投入是否能帶來足夠的獲利回報。
多頭分析師也轉趨挑剔 資金更重視 AI 實際收益
長期看好科技股的 Yorkville Ives 分析師 Daniel Ives 也坦言，在挑選明年可能表現突出的 AI 概念股時，他與投資人都變得更加審慎。
Ives 認為，在新的政治環境下，能夠展現具體 AI 應用與投資報酬的企業，將比仰賴 AI 基礎建設擴張的晶片與記憶體業者更具優勢。
他指出，德州等關鍵州的資料中心建設，可能受到許可與監管挑戰影響，使整體 AI 建設進程「比 48 小時前看來更慢、耗時更長」。
綜合分析師觀點，這波拋售的核心，是市場開始調降對 AI 建設速度的期待，並提高對企業獲利兌現能力的要求。目前尚無法確定選後政策將使多少建設延後，但當擴張時程變得難以掌握，原本建立在快速成長預期上的晶片、記憶體與儲存設備股估值，也隨之面臨重新檢視。
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