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10月受挫的避險基金慌亂逃跑蜂湧擠向出口帶來進一步賣壓

鉅亨網編譯劉祥航綜合報導2026-11-06 16:10

AI新聞摘要

1.10月高科技股拋售、巴西大選與法國暴動衝擊，全球避險基金同步重挫，暴露擁擠部位與高槓桿脆弱性。
2.Walleye、Kirkoswald、Arini等基金皆大跌；Millennium上月下滑2.3%，並抽離逾15億美元槓桿資金。
3.1月晶片股再挫拖累納指100跌6.4%、標普500跌4.4%。

從 AI 明星基金受挫、總體經濟衝擊到信貸警訊，全球避險基金產業在 10 月陷入廣泛重挫。

cover image of news article — 10月受挫的避險基金慌亂逃跑蜂湧擠向出口帶來進一步賣壓(圖:shutterstock)

今年10月，高科技股拋售潮、巴西大選衝擊與法國暴動交織，使標榜多空皆能獲利的避險基金嚴重受挫。原先設計為獨立的投資策略竟出現同步虧損，暴露出擁擠部位、高槓桿以及長期被忽視的結構脆弱性。

華爾街各大機構均難倖免。Walleye Capital 創下 2020 年 3 月以來最差單月表現；Greg Coffey 的 Kirkoswald Asset Management 遭遇史上最大單月跌幅；歐洲信貸基金 Arini Capital Management 單月重挫逾 12% 。

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產業巨擘 Millennium Management 上月下滑 2.3%，並因外部基金虧損而抽離逾 15 億美元槓桿資金。此外，AI 專項基金 Value Aligned Research Advisors 上月暴跌 33%，延伸了 7 月 Situational Awareness 等基金受創的陰霾。

為何不同策略的避險基金，都難逃慘跌命運？量化避險基金 Engineers Gate 負責人 Greg Eisner 指出「相關性」困境。多重經理人基金旗下團隊雖採不同策略，但在市場壓力下卻同向衝向出口、急於解約相同部位，進一步擴大虧損。

多家族辦公室 Erlen Capital Management 管理合夥人 Bruno Schneller 警示：「真正的危險不在於市場拋售本身，而是跨基金之間分散投資的幻覺。」他警告風控機制恐迫使基金不顧基本面強制砍倉，連帶將賣壓蔓延至健全部位。

原本，投資人以為熬過10月，11月就能柳暗花明，但這一希望很快破滅。

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晶片股周四(5日)因監管疑慮大跌，拖累納斯達克 100 指數重挫 6.4%、標普 500 指數下跌 4.4%。避險基金教練 Denise Shull 形容，此種劇烈震盪「就像在停車場遭三名暴徒襲擊，本能是反擊，但實際上只要撐到找到逃跑開口即可。」