美股科技股創網路泡沫後最慘跌幅！是山腰還是谷底？『價值浮現』台股選股策略！

從去槓桿，到債務擔憂及民主黨當選後的監管擔憂，今年下半年國際科技股震盪非常激烈，上週那斯達克指數與費半指數皆跌破年線，這一波修正是來到山腰？還是在谷底？

摩根士丹利日前發布報告，這張圖表顯示了美國TMT（科技、媒體與電信）產業動能指標正遭遇歷史級的劇烈修正，回撤幅度已逼近-65%，創下自2000-2001年網路泡沫以來最慘烈的崩跌紀錄。

而前兩次的回測低點，分別如下：
2008年金融海嘯：當時動能回撤幅度約為-45%。
2022年美股科技股熊市：當時因聯準會激進升息導致的回撤幅度約為-47%。 

動能指標（Momentum Indicator）簡單來說就是用來衡量一檔股票或一個產業「漲有多快」或「跌有多凶」的指標。當動能創下歷史新高時，指標數值就是0%（代表距離最高點的距離是 0，沒有任何下跌）。換句話說，本次美國TMT產業已經遭遇歷史等級的空頭修正。

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從上面數據來看，美股科技股本波修正幅度已大，尤其是費半指數更是出現歷史級的空頭市場修正，即使AI產業還屬於高速成長的階段，但市場已經提前反應未來成長趨緩的可能，民主黨勝選之後，更進一步加速反應。但在這波修正之後，標普500指數科技股預期本益比僅17倍，既然已經反應可能的成長趨緩擔憂，後續再跌的空間就相對有限。

台積電目前的預期本益比也才17-18倍，10月份的法說會公司對整個產業前景的看好趨勢不變(實際上，國際大型科技產業Q3財報與財測，對AI前景依然非常看好)，先進製程與封裝調漲價格，台積電產能供不應求，即使AI成長角度改變，影響相對較小，將是台股穩盤指標。

台股低點浮現，在本波修正之後，遍地是黃金。可以留意以下：AI伺服器推動先進封裝與載板的需求、主要科技大廠AI ASIC持續上市、投信持續買超或由賣轉買的AI績優股。相關績優股在下方，給投資朋友參考。

本次全球AI股的修正，全球投資朋友皆面臨一次『熊市考驗』，台股同樣也是，股王信驊(5274-TW)從21800元，跌到11140元，接近腰斬。台達電(2308-TW)從2585元，跌到1020元，跌幅六成。即使績優股也難逃這波修正大跌，但這卻加速價值浮現，許多AI績優股來到非常低檔區，掌握台股未來行情，就是現在！不知如何進場嗎？讓我幫助你，加入我的行列，可先加入https://user225916.pse.is/money668並私訊【金融家】有最新優惠活動！

先進封裝：台積電(2330-TW)、世界(5347-TW)、聯電(2303-TW)、日月光(3711-TW)、京元電(2449-TW)、力成(6239-TW)、友達(2409-TW)

ASIC：創意(3443-TW)、聯發科(2454-TW)

CCL：聯茂(6213-TW)、台光電(2383-TW)、德宏(5475-TW)、南亞(1303-TW)、富喬(1815-TW)

AI績優股：鴻海(2317-TW)、金像電(2368-TW)、華邦電(2344-TW)、南亞科(2408-TW)

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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師

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