穩懋(3105) 衛星、航太與長距離通訊占基建四成！規模可能超過基地台

基礎建設（Infrastructure）2026 年第 3 季占穩懋(3105-TW) 合併營收 35% 到 40%，是四條產品線裡成長最多的一條。公司給出內部結構：航太、衛星與長距離點對點通訊合計占基礎建設營收約四成，規模可能已經比基地台大。

這個四成的分母是基礎建設自己的營收，公司特別講明不是全公司營收的四成。

衛星佔比不單獨揭露

公司表示，低軌衛星（LEO）沒有辦法單獨揭露佔比，衛星用的技術跟長距離點對點通訊重疊性高，不容易精準拆分。

目前衛星剛啟動 V3 規格，公司對 2027 年的需求維持樂觀。終端低軌衛星的發射計畫在推進，同步帶動規格與頻段提升，這是第 3 季基礎建設成長最多的來源。

單顆用量翻數倍

法人估計，星鏈（Starlink）衛星從 V2 升級到 V3，單顆的功率放大器與低雜訊放大器用量增加 4 到 5 倍，砷化鎵與氮化鎵的材料消耗增加 6 到 7 倍。

如下圖，根據優分析產業資料庫，截至 2026 年 11 月 5 日，法人對 2027 年營收的平均預估是 259.85 億元、EPS 15.36 元

（資料來源：優分析產業資料庫）

接衛星訂單的技術在製程上。公司把 pHEMT 從市場主流的 0.25 微米、0.15 微米推進到 0.1 微米的氮化鎵 HEMT，用來接新世代衛星通訊；氮化鎵產能現在都在 4 吋，2027 年可能把 6 吋製程導入給客戶，當作未來擴充的選項之一。

新客戶陸續導入

公司表示，新客戶逐步要導入，低軌衛星整體的量會越來越大。第 3 季基礎建設的成長也含國防與 AR/VR 的驅動 IC，不只是衛星。

基礎建設這一季占合併營收接近四成；第 4 季再靠衛星新規格導入與光通訊產能到位，把合併營收從第 3 季往上推。

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