日電貿(3090) 毛利率站上 21.12%！陶瓷電容營收季增 28.36%、占比升破五成

2026年11月11日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 日電貿(3090-TW) 2026 年第 3 季的陶瓷電容占營收 52%，比第 2 季的 46% 提高 6 個百分點；同期毛利率 21.12%，比第 2 季的 18.09% 高出三個百分點。

另外兩條產品線是固態電容 26%、電解電容 9%，三條線合計占 87%；其餘是半導體、發光二極體、自有品牌的電池與電阻，以及電感、繼電器、開關等被動元件。

陶瓷電容年增 75.05%，固態電容 27.01%，電解電容年增三成五，陶瓷的增幅接近固態的三倍。

季增的方向不一致，陶瓷電容季增 28.36%，電解電容季增一成二，固態電容季減 4.89%，是唯一衰退的一條。三條線的季增率不同，占比因此跟著移動，其中陶瓷電容的占比變重。

固態電容季減與毛利率

固態電容的季減與客戶拉貨時點有關。公司說明，客戶擔心第 3 季與第 4 季出現缺貨，在第 2 季提前備貨，第 2 季營收因此增加較多，第 3 季的比較基期跟著偏高，固態電容的季減幅度也因此被放大；公司表示「目前客戶的需求還是比較穩定的」。

第 3 季毛利率比 2025 年第 3 季的 15.97% 高 5.15 個百分點，也是 2026 年三季裡最高的一季；營業利益率同步走高，第 3 季 14.82%，比第 2 季高將近四個百分點。

如下圖，根據優分析產業資料庫，最近一季的實際毛利率 21.12%，是 2025 年第 3 季到 2026 年第 3 季五季實際值裡最高的一季，比法人共識高 1.4 個百分點。

（資料來源：優分析產業資料庫）

公司把毛利結構改善歸因於產品組合，高容值、高可靠度的 MLCC 以及鋁質電容、鉭質電容獲多家客戶驗證採用，高附加價值產品的比重提升。

拉長到前 3 季，毛利率 19.74%，去年前 3 季為 15.96%，高了 3.78 個百分點。

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