對沖基金：未來3-5年金融市場將發生劇變

新浪美股訊 北京時間7日上午消息，對沖基金Passport Capital首席投資官John H. Burbank III表示，投資者沒有為金融市場即將到來的劇變做好准備。

Passport Capital管理45億美元資。

Burbank指出：“我堅信，再過3-5年，（金融市場）將會變得完全認不出來。”他認為現在最需要關注的一點就是金融市場缺乏流動性。

事實上，不少投資經理人都在擔心未來爆發流動性危機。換句話，如果市場再次下跌，將沒有足夠的參與者充當交易對手方。在這種情況下，即便賣盤壓力並不是特別大，市場也會出現暴跌。

“我相信大家需要改變投資的方式以及看待未來的視角，並不是從基本面的角度來看問題，而是流動性是否充分的問題，”Burbank表示。

他，流動性狀況的變化將會影響到股市估值。

他指出：“我可以流動性決定了證券的估值水平。2013年股市表現最佳並非偶然，在量化寬鬆的大環境下，當時市場中的流動性最充分，估值水平最高。”

“我認為除非政策制定者向市場提供更多流動性，我們將會看到市盈率大幅下降，即便經濟增長和企業盈利沒什麼問題，”他表示。

不過他並不認為這二者“沒什麼問題”，因為美元升值和量化寬鬆刺激政策結束將帶來衝擊。

這意味金融市場的很大一部分將會變得不可交易。流動性下降已經開始衝擊高收益率企業債和新興市場債券。

“現在你几乎很難賣出手中的新興市場股票，”他表示。

Passport Capital通過微觀、宏觀和量化相結合的方法來進行投資，今年是表現最佳的對沖基金之一。Passport旗下的特別機遇基金1月份上漲16%，其全球策略基金上漲4.8%。去年這兩隻基金分別上漲17.81%和10.9%。（Tony 編譯）