新加坡經濟面臨3D問題 星展銀行：2016GDP僅1.5%

就在東南亞金融領頭羊新加坡要提出 2016 年財政預算和預期的前一週，多間知名金融機構卻預先調降新加坡未來經濟的成長預期。

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新加坡金融管理局 (MAS) 統計 24 位長期關注新加坡經濟的金融專家看法，專家普遍認為，新加坡2016 年 GDP 應該落在於 1.9% ，不過，這數字比 2015 年 12 月預期的 2.2% 還要低，也比 2015 年 2% 的平均預期還低。

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新加坡 2009 年的 GDP 為 1.3% ，此後 GDP 成長都比 2009 年好。然而， 2015 年則創下歷年 GDP 最差的一年。如果 2016 年 GDP 真的落在 1.9% ，那麼將創下 7 年來新低紀錄。雖然如此，這樣的預期還是比大多數的銀行來得樂觀。

名列東南亞前幾大借貸銀行之一的星展銀行 (DBS) (D05-SGX) 先前認為新加坡 2016 年 GDP 可達 2.1% ，最近則將 GDP 下修至 1.5% 。另外，摩根史坦利 (Morgan Stanley) (MS-US) 將 2.3% GDP 的預期下修至 1.8% 。

在 2016 年 3 月 24 日公佈 2016 年全年財政預算之前，新加坡政府也緊盯這些民間銀行的預測數據。外界普遍預期新加坡新任財政部長王瑞杰 (Heng Swee Keat) 會極力注資，協助新加坡當地企業增加營收與促進產業發展。

摩根史坦利在本週的東協展望報告中提到，新加坡現在面臨著「3D」問題：債務 (debt) 、人口 (demographics) 、通貨緊縮 (deflation) 。

事實上，人口快速老化與連續 15 個月標題通貨膨脹率都呈現負值，在在加深新加坡現在家戶負債與公共債務偏高。對此，新加坡政府與其使用通貨緊縮的字眼，新加坡政府偏好使用核心通貨膨脹的字辭取代。核心通貨膨脹是去除油價與房屋居住成本的經濟數據。

週三 (16日) 公佈的調查數據顯示， 2016 年平均消費者物價指數 (CPI) 通貨膨脹率預期下滑 0.2% 。先前則是預估增長 0.5% 。

在 GDP 當中，製造業緊縮狀況最為嚴重。專家預估新加坡 2016 年製造業成長將衰退至 2.7% 。 2014 年衰退 5.2% 的製造業發展狀況則是 2001 年以來最差的一年。

摩根史坦利表示，全球結構性的低 GDP 成長現況，可能讓經濟與全球緊密相連的新加坡出口經濟受到極大的影響。全球出口數據復甦遲緩的狀態將加速新加坡經濟放緩的狀況。

製造業不再是新加坡經濟向前驅動的最大動力，取而代之的是服務業。即便如此，製造業對於整體就業市場來說，創造出的工作機會還是很多。如果說，製造業萎縮得太快，依舊會衝擊新加坡整體勞動市場的正常運作。然而，數據機構 DBS 表示， 2015 年新加坡製造業就業人口已下滑至 2.24 萬人。

新加坡中央銀行預估， 2016 年底的失業率將與 2015 年的 2.1% 持平。