全球開熱錢派對 高息股率先搶搭彈升多頭列車

美國聯準會(Fed)宣布本次利率水準維持0.25-0.5%不動，摩根環球股票收益基金產品經理陳若梅分析，鑒於美國聯準會暫緩升息，且歐日央行陸續祭出負利率政策，低利率環境可望延續，市場充沛的流動性有助於支撐全球資產表現，尤其反映高息股票的收益價值優於債券市場。

陳若梅指出，聯準會表示考量通膨水準仍待改善，未來升息將取決於經濟數據與全球環境的發展，重申維持漸進式升息步伐，市場預期，美國最快要到6月才會再次啟動升息循環；而歐洲與日本則持續擴大寬鬆，歐洲央行日前加大寬鬆力道，下調利率與擴大購債規模，日本央行也在近日表示，不排除將目前-0.1%的負利率再擴大至-0.5%來拯救經濟，三大央行的利率動向，都替市場「熱錢派對」再添薪火。

在這波熱錢挹注下，全球股市大演反彈行情，陳若梅也指出，其中高息股特別受資金青睞，不僅明顯上演補漲行情，且若選擇在企業發放現金股利的時間點進場投資，還能馬上獲得現金股利，資金落袋為安。

以全球企業過去發放現金股利時間的統計來看，股息發放旺季集中在每年3-5 月，此時進場投資全球高股息股票正是很好的時點，且只要這波資金行情不退潮，後續還有填息行情可期，投資人一方面賺了股息，還能掌握資本利得的成長空間。

陳若梅進一步表示，目前全球高股息股票平均提供逾4%的股息率，高於公債殖利率，兩者收益率差距來到2.5年波段新高，有助促使原本在債市的資金，轉入具有息收的高息股票，更反應出現階段投資高息股票的收益價值優於債券市場。

而從資本利得上漲角度來看，過去3年，市場資金追逐高Beta值和高市場連動度的科技、健康護理及消費品等股票，同期間高息股漲幅由於未獲資金青睞而落後，不過，近期資金開始明顯轉向有股息收益、且企業營收獲利較優質的高股息股票，推動股價漲勢急起直追，反而是過往股息率較低的科技、消費品等族群，資金光環逐漸暗淡。