英特爾不惜賠本搶愛瘋基頻訂單？傳營益率是0%或更差

MoneyDJ新聞 2016-03-18 記者 郭妍希 報導

英特爾(Intel Corp.)日前才剛傳出，可望從高通(Qualcomm Inc.)手中搶走部分iPhone基頻數據機晶片訂單，還開始擴充新產能、找台積電(2330)代工。雖然許多人看好英特爾受惠，但花旗卻對這些人澆了一桶冷水，宣稱蘋果(Apple Inc.)訂單對英特爾每股盈餘的貢獻度是「零」。

barron`s.com 17日報導，花旗分析師Christopher Danely發表研究報告指出，英特爾的確很有可能成為蘋果基頻數據機晶片的第二供貨源，高通業務恐遭分食。不過，他說，即使英特爾取得2017年iPhone的四成數據機晶片訂單，對每股盈餘的貢獻卻是零，因為營益率是0%或更糟。

Danely建議，英特爾應早早退出虧損連連的行動晶片事業，轉而專注唯一能在無線領域獲取利潤的晶圓代工部門。

摩根士丹利分析師James Faucette甫於3月9日發表研究報告指出，進行供應鏈調查後發現，英特爾的確有望下單要求台積電拉高新產品的產能，預估6月就會開始投產，且增產規模應該相當高、今(2016)年底單季出貨量最多將擴增至1,000-1,500萬顆。

不過，Faucette認為，這對高通雖是利空消息，但影響其實有限，因為蘋果使用的英特爾晶片數量應不多，估計單季1,000-1,500萬顆的訂單轉給英特爾後，高通的單季每股盈餘可能僅會減少0.03-0.06美元。

另外，英特爾過去5、6年將數十億美元砸入行動市場，現在終於有望贏得大單，但奇怪的是，英特爾在相關領域的投資規模近來卻日益萎縮。由於手機、平板電腦的成長都開始趨緩，其中平板的成長性還遠低於2-3年前的預期，Faucette認為就算英特爾現在取得蘋果大單，恐怕還是難以打平過去對行動市場的投資，在這樣的狀況下，英特爾投資行動市場的意願可能降低，爭取到更多蘋果訂單的難度也會增加。

VentureBeat去年10月曾引述未具名消息人士報導，英特爾已指派一千名(甚至更多)員工，為2016年版的iPhone量身打造其備受讚賞的7360 LTE數據機晶片。假如一切順利，那麼英特爾除了為iPhone供應數據機晶片外，還會替蘋果代工最新的系統單晶片(SoC)。

消息還爆料，蘋果最終希望創造一顆整合Ax處理器與LTE數據機晶片的SoC，大幅改善運算速度與電源管理效能，而這款由蘋果設計的SoC將冠上該公司的品牌標籤，並向英特爾取得LTE數據機晶片專利。英特爾則會接下代工任務、以14奈米製程技術打造這顆晶片。英特爾之所以需要組成千人大軍，也是因為之後可能會取得更多與iPhone有關的業務。

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