來自天堂的金錢? 「直升機撒錢」理論吸引一大票粉絲
鉅亨網新聞中心 2016-03-23 14:25
(圖:AFP)
自從金融危機以來,全球央行已累計降息 600 餘次,還總共購買了 12 兆美元資產,但這些舉措卻沒有讓通膨產生顯著變化,他們或許需要向未知的領域進一步深入探索。
讓全球擺脫通膨下滑困境的一個方法,也許要靠央行為政府刺激措施直接提供融資,這個策略被稱為「直升機撒錢」,是諾貝爾經濟學獎得主米爾頓·弗裡德曼於 1969 年提出的。
過去兩週,花旗、滙豐和德國商業銀行的經濟學家紛紛就這個話題向投資者發布報告,對沖基金業大佬 Ray Dalio 認為這個設想可行。歐洲央行行長德拉吉稱它是一個「非常有趣的概念」,該央行的官員已就此展開討論。
「直升機撒錢策略是否會成為下一個央行試圖嘗試的高招,我們對此沒有把握,但這個話題正在引起廣泛關注,」 牛津經濟研究院駐倫敦經濟學家 Gabriel Stein 說。「它在一些地方被以某種形式采用的可能性相當高。」
現代主要經濟體從來沒有試圖採納這個理論。該理論是把目前已經沒有多大實施空間的財政與貨幣政策融合起來,即阮囊羞澀的政府向本國央行直接發行短期債券,獲得資金後再通過減稅或支出項目直接投放給經濟,繞過了銀行等常用且目前受到約束的中間商。
這個學術觀點是希望直接刺激支出和投資,而不是影響債券殖利率或信心。央行可以通過設定成長或通膨限制,擺脫為政府永久性背書的地位。
聯準會前主席本·伯南克 2002 年發表演講稱,飛向天空「幾乎肯定會成為刺激消費、繼而提升物價的一個高效手段」。本次講話為他贏得了 「直升機本」這個綽號。
美國銀行計算得出,截至二月初全球央行已降息 637 次,購買了 12.3 兆美元資產,但全球許多地方的通膨率並未加速上升。在此背景下,「直升機撒錢」這個理論重新引起人們的討論。美國銀行數據還估計,目前全球有 4.89 億人口生活在負利率國家。
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