深耕金融科技 電子支付公司Square插旗線上放貸

電子支付系統服務商 Square (SQ-US) 近期的發展走向，越來越向金融界靠攏。

本業為電子支付的 Square 週四 (24日) 表示，希望能夠藉由與銀行的合作，開啟放貸業務，加速獲利速度。

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金融科技市場產業現況似乎不是非常明朗，包括 LendingClub Corp 等大型金融科技公司過去 2 年來市值已出現萎縮狀況，但 Square 卻在此時要插旗金融科技放貸服務。此外，由於這類型的公司業務比較偏金融業，因此市場投資人與分析師給予的本益比都會比科技股低。

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投資機構 Keefe, Bruyette & Woods, Inc.分析師 Sanjay Sakhrani 認為，電子支付公司要跨足信用放貸業務，是很正常的產業發展。 Sakhrani 表示，現在投資業界都傾向多擴展借貸業務。然而，這樣的情況讓這些企業的市值與股價成長變得十分緩慢。

Square 在 2015 年 11 月上市，雖然起初上市價格低於市場預期的每股 9 美元，但上市後股價最高上漲至每股 15.46 美元。 Square 週四 (24日) 股價收盤上漲 2.30% ，報每股 12.88 美元。

另外，線上放貸市場近期也受到全球金融混亂影響。為了維持業務順暢，很多時候線上放貸公司可能都還要自己跟自己借錢，受到全球經濟放緩的影響真的很大。然而，線上借貸公司卻不像銀行一樣有資金可以暫時維持既有業績的營運。

Square 執行長 Jacqueline Reses 說，借貸市場現在其實十分嚴峻。不過， Square 提供的貸款商品相當簡單、公平、透明，這都能提升投資人的信心。

Square 現在已經提供小型企業現金貸款，而且預計未來事業會拓展到銀行放貸，進而解決市場擔憂的借貸品質與市場需求不足的問題。

Reses 過去曾擔任雅虎 (Yahoo) (YHOO-US) 的發展長與阿里巴巴 (Alibaba) (BABA-US) 的執行董事。此外，她也曾在華爾街私人證券投資公司 Apax Partners 與高盛集團 (Goldman Sachs) (GS-US) 擔任過首席投資長的職務。 2015 年 Square 共同創辦人 Jack Dorsey 延攬 Reses 擔任 Square 執行長一職。 Jack Dorsey 現在則專心經營他一手創辦的推特 (Twitter) (TWTR-US) 

對於未來的業務發展， Reses 表示放貸業務僅占 Square 總體業務的一小部分。跨足放貸業務僅是要向投資人宣示， Square 對於金融業務都十分投入，並且願意付出。 Reses 說， Square 還是會格外小心，並且留意線上放貸業務的潛在風險。

Square 將會提供使用 Square 支付系統的中小企業 10% 至 16% 利息的借貸服務。借貸利息將於借貸撥款之前就先預先扣除。借款人必須在 18 個月以內償還這筆電子貸款，同時，如果企業償還能力強，也可以提早償還。現金借款部分的償還期限則在 9 個月以內。

Square 的貸款業務將由美國猶他州的塞爾提克銀行承辦，另外貸款業務也會以避險基金與其它資產的方式，販售給投資人。

Square 2015 年現金放貸筆數為 7 萬筆，總金額達 4 億美元。其中 1.5 億美元的業務都是在 2015 年第 4 季完成的。

Square 目前尚未公佈現金借貸的營收，這也包含軟體與數據事業部的營收。 Square 2015 年全部事業淨營收達 13 億美元，而放貸事業僅占不到 5% 。

在線上放貸業務部分， Square 並不是唯一承辦此業務的公司， PayPal (PYPL-US) 2015 年中小企業營運資本貸款業務營收已達 10 億美元。美國運通 (American Express Co) (AXP-US) 也正在拓展線上貸款業務。

與一般放貸者透過第 3 方認證機構來檢視借款人的審查機制不同， Square 的研究員透過 2000 項評分標準來評量借貸者的還款能力，包括事業營運現況、員工薪資支付順暢與否。藉由這些數據分析， Square 能夠以更客觀的現實事業營運角度來判斷是否核發貸款，減少違約機率。

當然，要蒐集借貸者那麼多資料可能會引起借貸者的反彈。另外，高達 10% 的線上償還借款手續費也讓市場競爭對手詬病。