油市觸底？美原油空單連七週下滑、減幅創史上之最

MoneyDJ新聞 2016-03-28 10:57:52 記者 陳苓 報導

同一份數據，多方和空方解讀大不同！美國商品期貨交易委員會(CFTC)統計顯示，美國原油空單驟減，空頭出場部位創CFTC有紀錄以來之最，多方歡欣鼓舞，高呼油市觸底。空方則說，這表示近來漲勢只是空頭回補，別高興得太早。

路透社等報導，CFTC宣布，3月22日為止當週，原油空頭部位降至約6.4萬口，為連續第七週減少，結算的空頭部位創下2006年有紀錄以來之最。2月初油價空單才逼近歷史高點、來到近20萬口，沒想到短短七週之間空頭紛紛出場，空單大減13萬口以上，重回2014年8月的低水位。空單大減，油價淨多單升至20萬口，為去年6月以來首見，不少人認為，這意味1年半來的油市崩盤畫上句點。

然而空頭不改悲觀看法，強調儘管空單減少，但是交易商並未轉向布局多單，顯示對油價迅速反彈缺乏信心。他們指出，2月初以來空單大減13萬口；不過22日為止當週，多單只增加6,000口。空方說，資金未轉進多頭部位，顯示本波漲勢只是空頭回補，將曇花一現。

油市多頭空頭吵不休，挪威顧問機構Rystad Energy認為，油價將有戲劇性的大逆轉，能源業大砍投資，新增油井數量驟減，無法抵銷既有油井的產量減幅，市場將從供給過剩轉為供不應求，油價可望強彈。

OilPrice 23日報導，Rystad Energy表示，一般傳統油井剛開採的頭幾年，產量會持續上升，之後觸頂下滑。既有油井的產出枯竭速度各地不同，平均而言大約每年產量減少6%，因此油商必須每年開挖新油井，才能維持產量穩定。

然而，油價崩盤導致上游能源業大砍開支，今年舊油井減產幅度將超過新油井上線速度。Rystad Energy估計，今年既有油井的每日產量將減少330萬桶，但是新增油井的每日產量只有300萬桶，追不上既有油井的減產速度，這會改變油市的供需平衡。估計未來供需失衡的情況會更形惡化，2017年新增/既存油井的產量差距將拉大到每日120萬桶，2018年、2019年還會繼續擴大。

華爾街日報27日報導，分析顯示，2015年期間，艾克森美孚(Exxon Mobil Corp.)、殼牌公司(Royal Dutch Shell Plc)等全球前七大上市公司的石油、天然氣蘊藏量對實際產出的替代比僅有75%，庫存下降程度創下至少10年新高。

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