財報－受殺價競爭之苦 Netflix訂閱用戶成長預期驟減 股價下跌逾10%

媒體《MarketWatch》報導，美國串流影音巨擘 Netflix Inc. (NFLX-US) 週一 (17日) 表示未來會因為同業竄起與殺價競爭的關係，訂閱用戶成長速度將大幅減慢。

Netflix 預估 2016 年第 2 季新增用戶數僅 250 萬，然而與 2016 年第 1 季 674 萬名新增用戶數相比，市場競爭情勢似乎越發白熱化。市場認為，或許是因為將目標設定低些，將能夠容易達標。或是因為每月訂閱費用比其它業者高，因此客戶成長率預估才趨保守。又或是因為美國電商巨擘亞馬遜 (Amazon) (AMZN-US) 推出每月 8.99 美元的串流服務競爭的緣故。

由於市場對於 Netflix 未來展望遲疑，因此週一 (17日) 股價盤後下跌 11% 。不過，這恐懼可能是投資人自己嚇自己。因為 Netflix 表示過去也預期 2016 年第 1 季成長趨緩，然而數字亮眼。

Netflix 2016 年第 1 季美國市場新增用戶數達 223 萬人， 比 2015 年第 1 季 228 萬人少，也比 2014 年第 1 季 225 萬人少。 Netflix 執行長 Reed Hastings 在給股東的信中表示，由於他們低估了主要原生內容合併所帶來的影響，所以他們過去才將 2016 年第 1 季預估訂閱人數下修至 175 萬人。

Netflix 預估漲價也將是用戶成長速度趨緩的原因之一。 Netflix 將原先每月 7.99 美元的訂閱費用上調至 9.99 美元。有鑑於 2011 年突然漲價使得用戶數突然流失將近 100 萬名，這次 Netflix 希望將衝擊降至最低，所以 Netflix 2016 年 5 月才會正式漲價。

Netflix 2016 年第 1 季稀釋後的每股盈餘為 6 美分，比 2015 年第 1 季優。營收也從 2015 年第 1 季的 15.7 億美元成長至 2016 年第 1 季的 19.6 億美元。《路透社》分析師預期每股盈餘 3 美分，營收 19.7 億美元。

雖然利潤超乎預期，然而 Netflix 週一 (17日) 股價盤後還是下跌快 12% 。股價收盤下跌 2.79% ，報每股 108.40 美元。股價盤後下跌 7.84% ，報每股 99.90 美元。每股盈餘 0.28 美元，本益比 387.14 倍。市值 464 億美元。股價 1 年來最低報每股 78.89 美元，最高報每股 133.27 美元。

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