【產業資訊】礦產信托將迎兌付潮 吉林信托產品連續4期無法兌付

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信托兌付危機或將再次發酵。報導稱，春節過後，“吉信?松花江(77)號山西福裕能源項目收益權集合資金信托計劃(四期)”投資人從建行方面得知，項目暫時無法按時兌付。

據上海證券報報導，2月7日，“吉信?松花江(77)號山西福裕能源項目收益權集合資金信托計劃(四期)”逾期。一邊是投資人焦急的等待，一邊是吉林信托“近期到期的產品暫無兌付資訊”的公告。松花江(77)號信托項目再次將礦產信托推向了風口浪尖。

據了解，松花江(77)號信托項目規模為9.727億元，共6期，信托資金用於山西聯盛能源有限公司受讓山西福裕能源有限公司子公司投資建設的450萬噸洗煤項目、180萬噸焦化項目和20萬噸甲醇項目的收益權，托管於建設銀行山西省分行。

“前三期均已在2013年11-12月到期，投資人無法按時獲得本金收益，算上2月7日的四期，松花江(77)號項目已經連續四期無法按時兌付了。”該項目投資人接受采訪時表示，“五期、六期將分別於2月19日、3月11日到期，我們都很焦慮。”

根據吉林信托最新公告，目前聯盛能源已根據山西省金融辦印發的《關於簽署(山西聯盛戰略重組指引)的通知》進行重組，山西聯盛、各債權人、各有關機構已在簽署過程中，但個別債權銀行尚未簽署該重組指引。

“重整不是破產，據我們了解的情況，企業資產狀況沒有問題，企業正在與投資人進行談判。”吉林信托方面表示。

據了解，聯盛集團是柳林縣最大的民營企業，下轄山西聯盛能源有限公司及其控股的多家投資公司、下屬的多家煤礦企業，總產能近4000萬噸。

2013年11月29日，山西省柳林縣人民法院召開新聞發布會，宣布受理山西聯盛能源有限公司及其下轄公司等12家企業的重整申請，令諸多債權人措手不及。

根據柳林縣人民法院公布的數據顯示，目前聯盛集團財務狀況堪憂，金融負債近300億，已基本失去債務清償能力，且面臨欠繳稅款、職工養老保險金、工程款、材料設備等多項財務問題。其中，與聯盛集團有擔保關係的民營企業有10多家，所欠信貸資金規模超過200億。

另據證券日報報導，“誠至金開1號”已駛出泥淖，不過鑒於信托公司在過去幾年間成立了大量礦產資源信托，如何在煤炭市場行情低迷的情況下解決即將到來的大規模兌付問題，是信托公司接下來需面對的重要考驗。

有數據顯示，截至2012年10月底，全國信托公司開展礦產能源類信托的存量規模超過1400億元，而且這種親周期性的產品很可能會集中兌付，2013年信托公司需要兌付的礦產資源信托規模約為420億元。而2014年，僅僅是在集合信托領域，信托公司就要面臨超百億元的兌付壓力。

有分析指出，信托違約事件大部分集中於房地產信托計劃和工商企業信托計劃中，而在11例工商企業信托計劃當中，煤炭行業佔據了5起。

平安證券研究報告認為，礦產信托的風險主要為以下四個部分︰1、礦產信托增信方式風險較大，礦產信托多采用采礦權作為信托抵押，但是采礦權本身是評估結果，因此對於礦物儲量實際很難判斷，目前這塊評估結果也是信托運作中爭議最大的部分；2、可采指標受國家政策限制，目前礦產每年開采量受國家指標限制，但是融資方為了提高現金流采取了超采的措施，所以融資成功後正常開采，現金流達不到預期；3、礦產開發出後價格變化較大，以煤炭為例，過去幾年價格一直是下降趨勢，導致企業盈利困難；4、由於很多礦場存在股權不清問題，不排除有騙取信托融資的情況。

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FINT[PFSTBMX,51,5126]

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