《即日市評》恆指形成小型橫行區 聯想衝高市值破千億

恆指繼續反覆上落，全日升84點或0.37%，連日受制於兩萬三關(近100天線水平)，逐步形成小型橫行區，由於近日10天及20天線接連跌穿100天線，若短期未能衝上100天線上，料沽壓或將會漸增。但值得留意是，在近日美國金融股業績「報喜」優於預期下，除匯控(00005.HK)近日逐步上升外，連友邦(01299.HK)今日亦彈高2.3%(為大市貢獻32點升幅)，若相關股份能接力，或可「突圍」向上。而今日「移動浪潮」概念，已由科網、彩票板塊延伸至手機、半導體股份，聯想(00992.HK)破頂升5%創13年高位，市值1,088億元，但對比騰訊市值達9,543億元仍有很大差距。

國指今日倒跌0.14%，市場對中資周期性板塊興趣不大，續跑輸大市。本欄昨已指，內地上月非信融仍高企7,475億人民幣，令人關注影子銀行問題。人行今日再停公開14天逆回購操作，連續三周「空窗」，兼且公布去年12月新增外匯佔款放緩至2,729億人民幣(2013年11月則近4,000億人民幣)，市場正關注美聯儲局上月啟動「退市」後，內地貨幣基礎增量未來或有所收窄，熱錢湧華的熱情或逐漸冷卻。

【外匯佔款緩 沽空率略升】

港股今日市寬略為轉弱，恆指成份股今日23隻股份上升，下跌股份21隻，升跌比率為46比42(上日為58比40)；主板股票的升跌比率為35比41(上日39為比35)。

港股今日沽空總額60.57億元，佔可沽空股份成交475.95億元的12.7%(上日為12.5)，低於5天平均13%。騰訊沽空比率回落至14.9%，對比5天平均20.6%；內銀沽空率仍高企，中行(00939.HK)沽空率升至31.4%，對比5天平均22.3%；中資電訊及煤股沽空率趨升，聯通(00762.HK)沽空率升至53.2%，對比5天平均37.6%；中煤(01898.HK)沽空率升至43%，對比5天平均38%。

【華南城爆升 引騰訊入股】

本欄昨日指「移動浪潮」近年引發相關概念，以及相關上市公司的合作及「併購熱」。華南城(01668.HK)以每股2.2元較停牌前溢價1.4%，向騰訊(00700.HK)全資附屬THLH發售6.8億股新股或9.9%，並授權兩年內其可按每股3.5元進一步公司認購2.45億股新股，屆時持股將增至13%。同時，雙方將於電商及物流等領域進行將合作。華南城今日飆升61%，收3.49元創新高；騰訊今日曾升5.4%最高見536元，尾市升幅收窄至0.8%，收512.5元。

事實上，騰訊主席兼首席執行官馬化騰今日於論壇上表示，目前世界已走進移動互聯網的時代，手機已成為人類的電子器官，預計有關產業未來會有更多與傳統行業合作的機會。

【網民達六億 聯想要轉型】

「移動浪潮」近年受全球各地積極推動3G及4G網絡、智慧手機應用普遍所推動，當每人均手握一部手機，即坐一個獨立的流動即時資訊平台時，便會逐步引爆手遊、電商、互聯網金融、彩票無紙化等科技創新性的內需概念，將地域性、網點的差距大幅收窄，令移動商機「無遠弗屆」。

究竟內地手機網民規模有多大？據中國互聯網資訊中心今日發表報告，截至2013年12月中國網民規模達6.18億，互聯網普及率為45.8%。其中，手機網民規模達5億，年增長率為19.1%，即手機網民佔比高達81%，繼續保持上網第一大終端的地位。內地整體即時通信用戶規模，在移動端的推動下提升至5.32億，較2012年底增長6,440萬(即按年升14%)，於全國13億人民佔比近四成，相信未來增長潛力仍大。

今日「移動浪潮」概念，已由科網、彩票板塊延伸至手機、半導體股份，聯想破頂升5%創13年高位。事實上，根據市場研究公司Gartner及IDC早前發表報告顯示，聯想個人電腦出貨量在去年末季及全年均全球排名第一，這是集團首次在全年度奪得第一名銜。IDC數據顯示，聯想全年個人電腦出貨量為5,380萬台，創新高；第四季於全球的市場份額為18.6%，去年同期為16.1%。

聯想首席執行官楊元慶上月已直言要盡快向互聯網業務模式轉型，他在郵件中表示，聯想需要快速建立起互聯網的業務模式，產品也要有更好的互聯網應用體驗，增強銷售頻道的互聯網化，市場營銷要充分發揮互聯網特性，以消費者為核心，推廣公司產品。還號召員工要向互聯網公司學習，因為互聯網公司時時刻刻都在研究客戶，快速響應客戶的需求。

【熱錢流入緩 困擾中資股】

美聯儲局上月中啟動退市後，市場正關注流入中國的熱錢，內地去年12月最新情況呢？據商務部公布上月FDI數據後，由於內地上月新增外匯佔款放緩至450.8億美元(按月跌三成)，粗略估計，中國去年12月錄熱錢淨流入放緩至73.8億美元，較去年10月至11月別錄淨流入324.76億美元及234.57億美元，大幅放緩及連跌兩個月，由於新增外匯佔款一向被視為內地貨幣基礎，增量收窄或會改變市場對熱錢流華的預期，潛在影響未來銀根或中資股的估值。

事實上，去年5月美國聯儲局主席伯南克當時暗示會啟動退市後，6月中國熱錢由流入變成淨流出，至9月美聯儲局退市意外落空後，中國自去年10月才再錄資金淨流入。從中資股近期跑輸環球股市下，熱錢進出因素值得關注。(wl/a)

阿思達克財經新聞

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