《瑞銀窩輪》A股跌勢或喘定 候低留意A中購25284、牛證62466

受中資金融股及資源股偏弱所拖累，上證指數偏軟，近日回落至2000點附近得到支援，跌勢喘定。A股受壓主要原因是內地去年第四季資金流動性緊張，數據顯示去年12月新增貸款為三年來最少，是中央收緊信貸的現象。此外，銀行同業拆息高企以及再次批準發行新股(IPO)亦令A股受拖累，不過拆息已較去年高位回落，而發行新股亦被叫停，舒緩了部份A股下行壓力，而農曆年臨近，觀乎1至2月是人行傳統放水的時間，市場憧憬人行快將放水，帶動A股反彈。

而追蹤A股的安碩A50中國(2823)近日走勢亦跟隨A股回落，跌至8.8港元左右上落，已失守所有主要移動平均線，亦暫時受制於10天線的下降軌，即現時約8.9港元的技術位置。不過留意安碩A50的溢價，至週三回升至6.02%的水平，比去年的平均溢價高，亦反映A股仍獲資金留意。

投資者如看好安碩A50，可考慮安碩A50認購證25284，行使價9.17港元，14年8月到期，有效槓桿7.7倍。若希望避免受引伸波幅影響，可考慮安碩A50中國牛證62466，收回價8.5港元，14年3月到期，有效槓桿12.9倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理

於正人

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