野村馮哲詳述銀行沖擊 不良貸款不會大規模爆發

和訊網訊息 近日，野村證券（除日本外）區域銀行研究聯席主管及董事總經理馮哲在接受和訊網訪談時，詳盡闡述了利率市場化，以及開放民營銀行牌照，互聯網金融等對銀行業的沖擊。馮哲認為，從今年開始，尤其是今年，對商業銀行來說是最困難的一年。

“中國的商業銀行，一直是很粗放的經營，主要靠以前的利率、尤其是存款利率保護。靠廉價的儲蓄，才撐起了銀行的發展。因為國企的貸款利率也都非常低。一旦存款利率市場化的話，對商業銀行的壓力大家可想而知”。而這就是商業銀行為什么在這兩年求變，想做中小企業的原因。

因為存款的成本上漲，所以必須找貸款利率比較高的貸款，而小微企業貸款利率通常要高一些。但是，商業銀行想下到小微企業，必須全靠人力，信貸員一家一家拜訪這些小微企業，就算是用大數據原則，也需要幾年的數據積累。

相比之下，假如某些從事互聯網金融的企業，如果得到了銀行牌照，由於他們本身就是電商，對在網上開商鋪的很了解，很清楚那些小商鋪的流水情況，包括現金流、存貨、訂單，就跟阿里一樣。阿里做的很多貸款都是訂單貸款，也就是說他們知道哪家企業要去扶持，因為訂單多，哪家企業不需要扶持，因為這家企業基本上門可羅雀。

像這種訂單貸款本身就跟客戶的信貸關係、跟客戶自己的發展是緊密聯系在一起的，是一個雙贏的格局，所以這些企業做銀行是錦上添花的事，成本收入比非常低，不需要再加入很多人員去做信貸背景資料的調查，因為本身就在系統里面，也就是大家現在非常流行說的大數據系統——也就是說，他們已經有了一個大數據。

而對傳統商業銀行來說，就算開了網上銀行，其實方便的只是一些個人客戶，並不存在網上銀行可以自動的搜集、匯總、過濾這些小微企業的信貸數據，也就是說成本收入比是降不下來的。如果銀行去做的話，是一個人力投入要很大的行業。

包括存款利率市場化，會對息差有很大的影響。“所以我們只能做一個預測，加一些敏感性的分析。我們預測如果存款利率今年放開三成，定期存款利率上浮30%就是4，4減去現在的3，是1，就算定金一半，就是50個點。還要打一個折扣，息差的話肯定要下降二、三十個點，對銀行這個利潤影響還是很大的。”

馮哲表示，今後一旦利率市場化，那么今後存款的利率可能就要與理財產品等相比，就意味著今後銀行獲得資金的成本將會極大提高。而且存款有個滯后性，尤其是定期存款，到期了以后再重新定價，所以很可能這種情況2015年發生。所以，2014年下半年到2015年上半年，可能是銀行利潤最困難的時候。

到底商業銀行的貸款不良率有多少？馮哲認為，這個問題是一個比較微妙的事情。“為什么大家這么關心地方債到底有多少，審計的數據到底是多少？還有表外的產品里面有多少其實是隱性的負債，銀行賣出去的理財產品有多少是隱性的擔保了？”

馮哲認為，如果把這些杠桿都加進去的話，那么銀行到底信貸存量多大，有多少還是真正的好項目？有多少是靠著拆東墻補西墻過下去的？都很難說清楚。

無法放下身段去做這些小微企業，也就造成了小微企業的信貸數據在整個銀行系統里面是非常薄弱的，沒有一個強大的信貸數據的支撐。那么，去做小微企業，結果可想而知，不良率很可能是比做大企業還要高。

當然，銀行的不良貸款，是主要制約銀行盈利能力的因素，但馮哲表示，不良貸款可能不會在某一個時間點大面積的爆發，而是會以某一個地方爆發一下，如浙江爆發一下，江蘇、山東等爆發一下的方式開始。“全面積的爆發我們還沒看到過，而且我覺得監管不允許有這樣系統性風險存在。所以我覺得中資銀行披露不良也是一個，就會變成一個平緩的比較長的過程，不會一年爆完，很有可能是三、五年，會持續看到不良貸款的事件發生。然后再通過核銷，通過回收，通過售賣給不良資產管理公司，以維持它的不良率在某一個監管可以容忍的水平”。

如果銀行把撥備做的比較高，馮哲認為2013年銀行業的業績增長應該是個位數，高單位數的增長，但是如果他們把撥備做下來的話，可能就還是會有12-15%的增長。

但馮哲表示，實際上大多數傳統商業銀行本身不會倒閉。從規模、市場份額上來說，即便審批出現了一些民營銀行，但這三到五家民營銀行也“永遠不可能跟四大行來比，他們永遠在市場份額上不會起到主導的作用”。另外，存款保險（放心保）是只保存款，不保理財產品的，這對銀行還是比較有利。