漲停敢死隊火線搶入6只強勢股

 綜藝股份

綜藝股份:整合資源促轉型,版面移動互聯網邁出實質步伐

事件:

1月20日,公司公告稱已於2014年1月19日與李衛民簽署《股權收購意向書》,擬通過公司或下屬企業收購李衛民持有的北京掌上飛訊科技有限公司及其關聯公司的控股權。李衛民目前持有掌上飛訊75%的股權。

此外,公司還於12月9日公告稱將出資3億元設立全資子公司綜藝科技有限公司,子公司將經營資訊科技、智慧科技及移動互聯網有關業務。

新設子公司版面移動互聯網,推動資訊產業鏈延伸發展

公司此前新設立的綜藝科技子公司業務涉及移動互聯網相關的技術、產品、平臺的開發、運營、投資、並購、服務及互聯網金融,注冊資金3億元。本次收購從遊戲切入移動互聯網,將有助於公司整合現有資源,推動資訊產業鏈延伸發展。 l擬收購掌上飛訊,邁出轉型移動互聯網的實質性第一步

掌上飛訊公司2013年實現收入1.3億元、凈利潤4,449.7萬元,是國內最早一批進入移動網絡遊戲開發領域的企業之一,積累了豐富的手機遊戲、pc網絡遊戲開發和運營經驗。目前公司已開發超過百款手機遊戲,並成功發行和運營了超過6個系列的手機網絡遊戲,其中“明珠”系列產品已走向海外,《龍斗士》在去年3月份月營收便突破千萬。設立綜藝科技是綜藝股份(600770,股吧)轉型移動互聯網的標志事件,本次收購則是邁出轉型的實質性第一步。

盈利預測與估值

預計公司2013~2015年eps分別為-0.33、0.22、0.41元/股,當前股價分別對應2014~2015年40倍、21倍pe。

風險提示

新業務拓展低於預期;

資源整合低於預期;

太陽能業務盈利持續下(廣發證券(000776,股吧)惠毓倫 康健)

豪邁科技

豪邁科技:業績符合預期,今年繼續高速成長

投資要點

事件;公司矣車2013年業續快報,營業收入10.6億元,同比增長49.4%,營業利潤3.64億元,同比增長57.g%,歸屬於母公司股東凈利潤3.1億元,同比增長57.1%。

點評:公司收入與利潤增速基本符合市場預期。目前輪胎模具海外產能轉移趨勢明確,國內輪胎企業投資熱情依然較高,推動公司業績高速增長的因素持續,因此我們預計2014年公司將維持高速成長。

1、海外市場拓展進入收獲期,模具出口高速增長。

2013年,公司在普利司通、米其林、固特異等三大國際輪胎巨頭的模具采購占比繼續提升,同時其他國際輪胎企業市場拓展順利,公司已經獲得80多家國際客戶的供應商-iair,全球前20大輪胎企業(全球收入占比80%左右)均是公司客戶。2013年全年公司模具出口業務比例較去年增長69.18%,不僅推動了收入增長,同時由於出口毛利率高於國內市場,出口占比提升也帶動了整體毛利率和凈利率上升。

目前估算公司在全球的市場占有率尚不足10%,公司規劃在未來3年左右將全球市場占有率提高至30%左右,出口高速增長將持續。一般輪胎企業單家供應商采購占比最高可達30%-50%,因此公司市占率達到30%的目標合理。

2、國內輪胎企業投資熱情依然較高,推動輪胎模具需求。

2011年以來,受橡膠價格下降影響,輪胎企業盈利能力不斷提升,從2012年下半年開始,輪胎企業投資逐漸復甦,帶來了2013年國內模具需求的爆發。目前輪胎企業盈利依然豐厚,山東等多地輪胎企業在繼續擴張產能,2014年國內輪胎模具需求依然旺盛。

3、公司募投項目產能釋放,增厚公司業績。

2013年,公司募投項目之精密子午線輪胎模具項目建成達產釋放產能,尤其是兩條精鑄鋁模具生產線已經完全達產,保證了公司產能。另外巨胎硫化機項目訂單也得到一定程度的放量,高檔精密鑄鍛中心項目報告期內扭虧為盈,各項募投項目均開始貢獻業績。

目前公司訂單充足,2014年公司將繼續擴張產能,擬再建兩條精鑄鋁模具生產線。同時還將增加電火花加工機床,鋼質模具產能也將大幅擴張,新產能將在2014年陸續投產,保證公司持續發展能力。

4、外延式擴張將助力公司未來成長。

12月公司公告擬以1.14億元收購關聯企業豪邁制造的大型燃氣輪機零部件加工業務,以1.48億元為模具業務擴產收購豪邁制造相關土地、廠房、部分通用設備。本次收購有利於公司提高超募資金使用效率,增厚公司業績,同時為模具主業擴產做好準備,提升了公司持續發展能力。

目前豪邁科技(002595,股吧)資金依然充足,公司必將在模具主業全球市占率達到30%之前培育新的業績增長點。因此我們推斷,未來公司不排除繼續從集團成熟業務中或集團外橡膠機械及相關領域尋找外延式擴張機會的可能。

5、盈利預測與估值:

我們預計2013年-2015年公司凈利潤分別為3.1億元、4.3億元與5.8億元,對應eps為1.55元、2.16元和2.88元,分別同比增長57.2%、39.3%與32.g%,當前股價對應2014年與2015年pe為16倍與12.1倍。公司競爭優勢突出,行業龍頭地位穩固,輪胎模具主業海外市場仍有3-4倍空間,未來幾年有望保持快速增長。另外公司資金充足,可通過外延式擴張拓展發展空間。我們認為公司基本面穩定,行業繼續向好,公司業績存在超預期的可能,綜合考慮上調公司評級至”買入”。

6、風險提示

1)國內市場周期性波動風險。

2)國際市場拓展進度低於預期的風險。(興業證券(601377,股吧)劉佃貴 吳華)

益佰制藥:成功定增11億,打開成長空間

公司今日公告向8家發行對象以31.35元募資11.09億元。公司以收到認購邀請檔案的投資者通過競價確定31.35元/股的價格向8家發行對象發行股票3537萬股,募集11.09億元,扣除發行費用4072萬元,實際募集資金凈額為10.68億元。

董事長承諾參與1.5億元,高於之前1億元承諾。公司控股股東竇啟玲女士之前承諾以不低於1億元人民幣現金參與認購,實際上此次是以1.5億元人民幣現金參與本次發行,不參與市場競價過程,接受市場詢價結果,其認購股份價格與其他發行對象的股份認購價格相同。

此次發行完成后,董事長竇啟玲持股比例從24.09%降低到23.15%,其控股股東地位不受影響。

盈利預測與評級。公司此次成功募集10.68億元,擬用於gmp改造二期工程項目、民族藥業gmp異地改擴建項目、南詔藥業gmp改擴建項目和益佰制藥(600594,股吧)營銷網絡擴建及品牌建設項目。公司此時進行網絡建設正是主要品種向縣級醫院推廣過程中,加大覆蓋面和銷售強度的重要一環。公司一二三線品種梯隊齊全,營銷能力突出,結合股權激勵和此次增發,公司核心和銷售人員利益一致,有利於激發員工積極性帶動業績增長。預測13-15年eps分別為全面攤薄為1.01、1.33和1.65,凈利潤增長31.14%、32.75%和23.46%,攤薄后對應的pe為35、26和22倍,給予增持評級,目標價38元。

風險提示:主要盈利品種艾迪注射液若降價超過8%將對業績造成影響。(宏源證券(000562,股吧)衛雯清)

鵬博士:長城寬帶並表,業績預增110%

收購長城寬帶並表,業績預增符合預期。報告期開始合並了長城寬帶,營收利潤大幅增加。互聯網寬帶接入業務目前是公司業務的絕對主體,占公司主營業務收入的96.16%。

idc業務高速增長,寬帶接入增速平穩。公司2013年寬帶接入包含北京電信通和長城寬帶兩部分,通過營銷擴大付費用戶占比,營收增速保持在20%附近。新增idc中心陸續投入使用,idc業務保持40%以上高速增長,毛利率顯著低於寬帶接入。

長寬奔騰一號骨干網,構筑核心競爭力。公司通過參股長寬奔騰一號骨干網,在idc和cdn業務中明顯具有帶寬資源容量和成本優勢。通過營銷將眾多優質內容資源引入到長寬網絡內部,能夠有效提升寬帶接入業務的覆蓋用戶向付費用戶的轉化比率。長期看,自有全國范圍骨干網絡和大量的idc資源必然成為公司最有價值的競爭優勢點。

給予“增持”評級。預測2014/15/16年公司營業收入分別為70.45億/87.70億/108.25億元,凈利潤分別為7.45億/9.53億/10.04億元,eps分別為0.54元、0.69元和0.73元。給予目標價16.2元,相當於30x14pe。下調原因是網間結算新政對公司費用影響不大。

風險因素:寬帶接入凈增用戶數不達預期;單用戶arpu下降;骨干網升級維護成本超預期。(宏源證券 趙國棟)

駱駝股份:四季度利潤翻倍、略超預期

投資要點:

駱駝股份(601311,股吧)發布2013業績預告,全年營業收入46.5億,同比增長17.1%,實現歸母凈利潤5.33億,同比增長10.88。單四季度實現營收13.6億元,同比增18.3%,實現凈利潤2.02億元,同比增107.1%。

報告摘要:

四季度業績超預期,全年業績超市場一致預期約6.7%,股權激勵目標達成。根據wind上的2013年業績一致預測,2013年為0.59元,公司實際業績0.63元略超預期,主要是四季度利潤大幅增長超預期所致,全年扣非凈利潤增長26.8%,達到了股權激勵目標25%標準。

四季度凈利率創歷史新高14.7%。公司歷史上凈利潤率水平在10%左右,但四季度達到了14.7%,主要原因是供需關係嚴重緊張,在鉛價低迷的情況下公司終端價格維持高位,產能利用率達到100%。

未來收入20%左右增長,利潤率維持高位將是常態。我們在此前的一系列報告中已經闡述了蓄電池售后市場高速增長帶來行業20%以上增長的邏輯,且由於環保要求嚴格行業擴產速度受限,下游需求向龍頭品牌集中的趨勢越來越明顯,因此龍頭企業產品供求關係長期看將趨向於緊張,高利潤率狀態有望維持。

目前終端仍處於供不應求狀態,預計2014年上半年業績增速30%以上。我們估算目前廠家庫存在90萬只左右,離正常130萬只庫存仍有差距,終端供貨仍維持供貨不足的狀態,我們估算目前單月公司出貨量在160萬kvah左右,單月凈利潤約在7000萬。預計2014年一季度業績增速仍將達到30%以上。

投資評級-買入。看好行業長期成長性,目前股價對應14年13倍,可現價買入。(宏源證券 何亞東)

廣日股份:制造和營銷服務網絡版面完善led拓展順利

投資要點:

調研結論:有別於市場擔心地產投資下滑,我們認為電梯行業實質上是制造+服務綜合體,憑借領先於競爭對手的制造和營銷服務網絡,公司將超越行業成長,考慮2013年3.79億的土地預付補償款新增eps0.41元,預計2013-2015年eps為1.12(+0.41)、0.89、1.09元,基於led業務開拓順利,上調2014年pe到18倍,上調目標價到16元,增持。

電梯行業實質上是制造+服務綜合體,后續仍將持續快速增長:電梯行業並非完全為地產的附屬品,近年來持續超越地產快速增長,主要歸於:①新型城市化建設;②配比提升;③保障房;④出口;⑤更新改造;此外,維保新政的實施有助大幅提升維保收入,老齡化時代的到來將新增加裝電梯需求,預計電梯行業未來仍將持續超越地產快速發展。

公司制造和營銷服務網絡版面領先競爭對手,后續增長超越行業:日立電梯已擁有廣州、上海、成都、天津4大制造基地,廣日規劃的四大工業園2015年也將建成,屆時將輻射華東、華北、華南、西南地區,而目前業內暫無競爭對手能做到;廣日擁有100多家分公司、辦事處及超過300多家經銷商網絡,同時在四大基地建立培訓中心,網絡版面業內首屈一指。

背靠電梯營銷服務網絡,led后續訂單將保持快速增長:公司2008年開始涉足led,估測2013年新接訂單超10億元,從單一的照明設備供應進入城市照明和景觀整體方案市場,近期又擬通過收購天嘉汽車進軍汽車照明市場,借助超過半數的電梯經銷商渠道,預計led業務將快速成長。

股價催化劑:led大額訂單簽訂、廣東國企改革提速。

風險提示:地產新開工大幅下滑、led開拓不達預期。(國泰君安證券 黃琨 呂娟 吳凱)