反彈走勢能否延續

從1月21日開始，上證綜指便開啟了反彈之路，1月22日其漲幅更是逾越2%的關口。當下在制造業采購經理人數據的利空打擊以及2053雙重壓力的刺激下，指數暫時出現階段性調整，但整體格局依舊在強勢調整范圍之內。值得一提的是在新股不斷發行，以及宏觀經濟整體格局並未完全轉暖的背景下，市場中心開始上移，且創業板指數更是創出新高，一定意義上說明了，指數的走勢與投資者心理預期形成背離的事實。或者可以這么認為，一旦大眾對某種觀點形成一致性共鳴之際，便是市場或者說是對盤面主動控制力量的資金完成騙線反做的時機。既然指數已經在久跌之后向上邁出了第一步，那么后市還能否延續精彩呢。

第一，從宏觀大背景角度思考。根據數據顯示，1月23日上午訊息，中國1月匯豐制造業采購經理人指數預覽值49.6，前值50.5 創6個月低位，澳元走低至時段低點。中國1月匯豐制造業采購經理人指數預覽值錄得49.6，跌至枯榮線下方，顯示中國經濟制造業活動有一定下滑跡象。在此利空的壓制之下，指數未能延續前期攻勢，而是選擇在壓力位進行適度調整。需要注意的是，周四指數調整幅度僅僅維持在0.47%的范圍內，說明盤面整體控制程度良好，倘若后市指數依舊可以保持在0·47%幅度內的幅度做調整，則在短期內，市場的短期積極性有望得到延續。

第二，權重異動對市場的影響。很明顯，1月22日，指數之所以出現2.22%幅度的拉升，是受到了地產股集體井噴的帶動，其中招商地產(000024,股吧)漲幅一度逾越7%，對市場的轉暖啟動了正面推動作用。此外，有色，銀行，證券等板塊紛紛企穩，與地產形成共振維系住市場的熱度，對指數起到了正面提振作用。需要注意的是，之所以，指數前期在2000點以及2028點等支撐位未能形成企穩，主要是因為階段性反彈走勢都缺乏有號召力的板塊做引導，在此背景下，即使市場出現短期活躍，指數也往往只能曇花一謝。

第三，市場多空博弈角度分析。在股指期貨市場中，一旦一個方向形成導向之后，往往格局會出現演變，一方面是對手盤在長期虧損背景下的一種奮力反撲，另一方面，空頭選擇紛紛獲利了結，使得做空動力開始不斷衰竭，雖然這不能成為趨勢多頭聚集的原因，但至少股指期貨做多的空間將得到最大程度的放大。在指數下坡2000點之后，市場處在恐慌之后中，此時，空單倘若持續獲利，時間一久勢必形成泡沫，因此市場站在打破泡沫的角度，做多主力有必要對指數進行階段性提振。

綜上所述筆者認為，前期指數收出的兩根陽線，令市場緊張情緒得到一定程度的緩和，另外，需要注意的是，周四指數在壓力位面前保持謹慎調整，說明前期進場資金呈現出惜售的狀態，這對市場短線走勢上來看是一個積極信號，有助於指數做階段反抽。需要注意的是，此處市場能否形成徹底反轉，還需要對上方套牢盤不斷挑戰才能證明進場資金的實力強弱。

（和訊理財特約財經評論員：孫力）