資金利率繼續低位徘徊 央行正回購操作加碼

新華社記者楊溢仁

上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--記者獲悉，人民銀行於本周二以利率招標方式開展了1000億元14天期正回購操作，中標利率持穩於3.80%。鑒於本周公開市場既無正、逆回購到期也無央票到期，則當前已提前實現資金凈回籠1000億元。

盡管自上周開始，央行時隔逾8個月重啟了正回購操作，但其整體影響十分有限。

來自全國銀行間同業拆借中心的數據顯示，截至2月25日，上海銀行間同業拆放利率依然以下行為主。其中隔夜、1周、2周和1月期品種始終於1.7200%、3.2780%、3.8110%和4.5190%的低位處徘徊。

“當前銀行間市場資金面呈現出了極度寬鬆的格局，7天質押式回購的加權平均利率已經接近去年上半年的平均水平。這種局面應該說與央行穩健偏緊的貨幣政策相佐，可以說也超出了央行總量指標控制的范圍。”在東莞銀行金融市場部分析師陳龍看來，“上周小幅度的正回購對於市場和央行來說都是遠遠不夠的，央行加大回籠資金的規模符合預期。”

“展望后續，我們也不排除央行祭出央票發行的可能。”陳龍預計，“本周銀行間資金回籠規模有望突破1500億-2000億元。”

部分受訪的券商研究員表示，當前市場仍應對后期資金面保持相當程度的警惕性。畢竟，業界普遍認為目前的寬鬆狀態只是暫時性的，后期資金利率還會繼續反彈上行。

來自申萬證券的研究觀點亦認為，當前貨幣政策並未走向放松，正回購回籠量暫時還不多，可能是預留政策還會結構性微調加碼的空間。

無疑，今年央行在“總量穩定、結構調整”的貨幣基調下，鎖定更長期限流動性的操作料還會延續。

有業內人士判斷，如果央票重啟，那么政策效果上必然將導向流動性更長期的收緊態度，這也將帶來長端利率的上行壓力。(完)