海南海藥遭遇黑天鵝：盤點2013年黑天鵝事件

海南海藥(行情,問診) （000566.SZ）午后急速下跌，沖擊跌停，下午1點50分緊急停牌。據央視新聞昨晚報導，中國科學院院士王正敏遭實名舉報涉嫌學術抄襲和“克隆”國外樣機人工耳蝸並獲國家專利巨額經費。

深交所公告顯示，因海南海藥股份有限公司發生對股價可能產生較大影響、沒有公開披露的重大事項，根據《深圳證券交易所股票上市規則》的有關規定，經公司申請，該公司股票自2014年1月2日即時停牌，待公司刊登相關公告后復牌。

人工耳蝸是上海力聲特醫學科技有限公司的主打產品，於2011年2月獲得國家藥監局頒發的國產人工耳蝸第一張產品注冊證，成功打破了國外公司在這一領域的壟斷，成為世界上五家生產人工耳蝸產品企業之一。

但是該產品自2012年上市來，銷量並不理想，2012年銷售額為1013萬元，2013上半年銷售額不進反退，僅為334萬元，同比下降52.64%。對此，海南海藥董事長劉悉承曾解釋稱，人工耳蝸目前效益未顯主要是技術方面的問題，目前經過將近10年的研究，技術問題基本解決，現在產品水平和國際同類產品水平基本接近。

2013年A股“黑天鵝”事件

據中證報報導，“黑天鵝”頻頻來襲，既暴露出部分行業深層次問題，也折射出相關企業在產品安全、公司治理、資訊披露等方面存在諸多缺陷。盡管“黑天鵝”事件具有不可預測的特點，但對於上市公司而言，卻可以通過保證產品質量、完善企業管理、加強風險控制等諸多角度來預防。

萬福生科(行情,問診) 財務造假遭嚴罰

3月2日，萬福生科發布自查公告，承認2008年至2011年累計虛增收入7.4億元左右，虛增營業利潤1.8億元左右，虛增凈利潤1.6億元左右。5月10日，證監會開出“史上最嚴厲罰單”，對該案的中介機構平安證券處罰7665萬元，暫停三個月保薦資格，保薦代表吳文浩、何濤被禁止終身進入市場。

保薦機構平安證券宣布，先行墊付資金3億元設立補償專項基金，賠償投資者損失。萬福生科原董事長龔永福被罰款30萬元，終身市場禁入，並追究其相關法律責任。而萬福生科股價自3月2日承認造假至4月22日停牌期間的34個交易日中，其股價累計跌幅達29.64%。

5月11日，上海家化(行情,問診)集團召開臨時董事會議，宣布免去葛文耀上海家化集團董事長和總經理職務，但上市公司上海家化的董事長職位不變。由於內斗風波，上海家化股價遭遇重創，5月13日大跌5.3%，次日股價更是跌停，兩個交易日內跌幅達14.77%。

9月17日，葛文耀辭去上海家化上市公司董事長一職。不少業內人士認為，葛文耀離職主要是其與集團控股股東平安信托的矛盾引發，葛文耀離開將給家化下一步發展帶來重大不確定性。

11月20日，上海家化因信披違規收到上海證監局的《行政監管措施決定書》。同日，公司還收到中國證監會的《調查通知書》，被證監會立案稽查。上海家化12月17日公告，承認曾在2008年4月至2013年7月以代持的方式持有滬江日化股份，並發生了關聯交易。自2008年4月至2013年7月期間，上市公司及其子公司與滬江日化發生的采購銷售關聯交易金額累計約24億元。

[NT:PAGE=$]光大證券(行情,問診) 遭遇“烏龍指”

8月16日11:02，滬指突然大幅飆升，2分鐘內指數從2074點漲到2198點，漲幅超過5%。四大行及兩桶油在一分鐘內觸及漲停；與此同時，股指期貨也在2分鐘內上漲70點。其后證實，這是由光大證券引發的一起“烏龍指”事件。當日光大證券公告稱，規則投資部門自營業務在使用其獨立的套利系統時出現問題。

監管部門調查結果顯示，光大證券使用規則交易系統以234億元的巨量資金申購180ETF成分股，實際成交72.7億元。同時，光大證券將18.5億元股票轉化為交易型指數基金（ETF）賣出，並賣空7130手股指期貨合約。

證監會認定光大證券“烏龍指”事件屬內幕交易，並對光大證券處以5.23億元的巨額罰款，對相關當事人處以證券市場終身禁入等一系列行政處罰措施。

12月24日，上海市第二中級人民法院正式啟動受理投資者對光大證券的內幕交易民事賠償訴訟。

大有能源(行情,問診) “采礦權”不翼而飛

去年年底，大有能源通過增發購買天峻義海100%股權，其中采礦權的評估價值為23.8億元，增值率高達1594.91%。但今年2月，天峻義海卻將采礦權以0元進行了轉讓。

今年9月，本報連續發文質疑大有能源23.8億元采礦權不翼而飛。根據中國證券報記者調查，大有能源不僅隱瞞了收購對象並不實際擁有采礦權的事實，並且違反出售資產交易規定，將無形資產價值23.8億元的采礦權無償轉讓，侵害了上市公司投資者權益。

此后，大有能源停牌核實采礦權問題，並承認曾將作為重要資產的采礦權0元轉讓。公司還表示，盡早辦理合法權證，消除礦權權屬瑕疵。因涉嫌資訊披露違法違規，中國證監會決定對大有能源進行立案調查。受到這一訊息的影響，大有能源股價經歷連續調整。

*ST國恒(行情,問診) “糾紛案”浮出水面

11月8日，廣東省高級人民法院做出民事判決，在與中國銀行(行情,問診) 海門支行4000萬元票據付款請求權糾紛案中，*ST國恒被判終審敗訴。然而，時間過去一個多月，公司卻對這筆涉及數千萬元的終審結果避而不談。對此，本報進行了一系列報導，也讓這一被隱瞞月余的事項“浮出水面”。

此次糾紛還要追溯到2012年3月，當時*ST國恒開出一張4000萬元的商業匯票，收款人為杭州甘浙實業有限公司。僅4天后，甘浙實業便將匯票質押給中行海門支行。由於涉及重大訴訟，中行海門支行要求甘浙實業提前還款，但其並未履行。因此當匯票到期后，中行海門要求行使票據權利，卻遭到*ST國恒拒絕，從而引發了訴訟。

針對本報質疑，*ST國恒於12月26日公告承認了4000萬元票據糾紛案已經判決，但辯稱是因判決書由法院直接郵寄給了辦案律師，並未郵寄給公司。由此，在重組預期落空后，法律糾紛案件更讓*ST國恒的保殼之路“雪上加霜”。公司已表示，若法律糾紛導致2013年凈利潤為負值，公司股票將暫停上市。

今年1月開始，坊間開始流傳昌九生化(行情,問診)即將注入贛州稀土的訊息，重組預期升溫。作為兩融標的，不少投資者通過融資買入昌九生化，以期股價猛漲。

截至七連跌前的最後一個交易日，昌九生化的融資買入盤達到了3.54億元，較9月16日的3833萬元增長了824%。在眾多投資者的追捧下，該公司股價從每股14元開始上漲，最高曾經達到每股40.6元。

[NT:PAGE=$]但11月4日，威華股份(行情,問診) 公告贛州稀土借殼上市，眾多投資昌九生化的中小散戶預期落空，昌九生化股價開盤直接跌停；截至停牌核查，股價已經連續7個“一”字跌停。同時，威華股份股價連續6漲停。不少融資買入昌九生化的投資者遭強制平倉，損失慘重。

昌九生化稱，根據當前態勢，2014年公司股票很有可能被列入風險警示板。如果2014年度不能實現盈利及凈資產為正數，昌九生化股票將被暫停上市。

中石化油管爆炸引股價震盪

11月22日凌晨，中國石化(行情,問診) 位於青島經濟技術開發區的原油管道發生破裂，導致原油泄漏，部分原油漏入市政排水暗渠，流入海岔。事故發生后，公司關閉輸油管道並開始搶險處置。當日上午10點30分左右，市政排水暗渠發生爆燃，導致周邊行人、搶險人員傷亡。此次事故共造成62人遇難。

此次出現原油泄漏的管道系中國石化東黃復線。該管線1986年7月建成投產，管道長248.52公里，年輸油能力1000萬噸。受此影響，11月25日中國石化股價下跌3.96%，此后又出現震盪下跌。

天壇生物(行情,問診) 卷入乙肝疫苗事件

12月，連續幾例接種康泰公司乙肝疫苗的嬰兒被曝出現死亡。隨后全國27個省區全面叫停康泰生物乙肝疫苗。

此前國內乙肝疫苗市場主要由康泰生物、大連漢信、天壇生物三家瓜分，其中康泰生物市場占有率約為26%。康泰生物產品被叫停后，市場預計天壇生物和大連漢信等企業將瓜分康泰生物市場份額。受此影響，天壇生物股價12月23日高開高走，強勢漲停。

但隨后，大連漢信和天壇生物也均卷入乙肝疫苗事件。訊息一出，天壇生物股價即告跌停。

目前事件原因尚在調查之中，如果康泰生物等公司乙肝疫苗產品的確存在質量問題，天壇生物股價還將面臨進一步的下挫，行業也將面臨重構；如果上述公司產品質量沒有問題，短期內也難以修復國內市場對國產乙肝疫苗產品的信心。業內人士預計，乙肝疫苗事件之后，市場的重新劃分是必然趨勢。

觀影差評引發華誼兄弟(行情,問診) 看空

作為今年的“牛股”之一，華誼兄弟全年股價走勢強勁，不過年底公司力推的賀歲片《私人訂制》引發機構觀影差評，卻讓公司遭遇看空危機。

就在《私人訂制》即將公映之際，華誼兄弟於12月17日舉辦首映禮，並組織部分機構投資者、證券分析師提前觀看影片。不料，機構對《私人訂制》評價不高、不看好票房，導致公司股價在12月18日跌停，當日總市值便蒸發了41億元。此后，公司股價在19日、23日又分別下跌了5.78%和9.92%。截至12月30日收盤，華誼兄弟股價在短短10個交易日內市值已經蒸發75億元。