互聯網理財品收益率持續下跌破6% 擴張難放緩

每經記者 朱丹丹 發自北京

昨日(3月3日)，各互聯網金融理財品官網顯示，7日年化收益率繼續下滑，已有多款品收益跌破6%，其中余額寶跌至5.97%。微信理財通、百度百賺等品的收益率也在持續下滑。

“余額寶等互聯網理財品的收益率還有進一步下跌的可能性。”銀率網理財分析師牛雯指出。

值得注意的是，近期A股市場成交量還不錯，包括一些比較適合保守型投資者的大盤股也出現上漲，那麼，這會否吸引以部分投資者轉投股市及傳統的理財市場呢？

格上理財分析師王燕娛認為，投資余額寶的大部分人尋求的是低風險，甚至是保本保收益，講求穩健，所以轉投股市的可能性不大，畢竟股市不穩定因素較多。

互聯網理財品收益持續下跌

昨日，各互聯網金融品官網顯示，已有多款品7日年化收益跌破6%，其中余額寶跌至5.97%、現金寶跌至5.93%。另外，理財通為6.034%、百度百賺為6.057%，雖仍在6%以上，但距離“破6”僅一步之遙。

“余額寶等互聯網理財品的收益率還有進一步下跌的可能性。因為這類品大多數關聯貨幣基金或是短期理財債基金，這兩類基金品種主要投資於銀行的協議存款以及其他貨幣市場工具，當協議存款利率下調的時候，對這兩類基金的收益率影響很大。”牛雯指出。

牛雯稱，相比過去幾年，2013年貨幣基金的高收益屬於反常現象，今年貨基收益可能回歸正常水平。

據銀率網資料庫統計，2012年全年，貨幣基金7日年化收益率高於5%的情況占全年不到10%，而到2013年，這一比率提升至12%以上。另外，雖然2013年網絡理財各種“寶”的7日年化收益率多在5%以上，但貨幣基金市場整體平均值僅為3.97%。

王燕娛也告訴《每日經濟新聞》記者，實際上正常的貨幣基金收益水平一般在3%～4%，如果市場資金情況好轉，余額寶等品的收益或跌至這個水平。君德財富投資管理有限公司高級分析師李偉亦表示，余額寶類品的投資標的是在做一個月期限以內的銀行協議存款，隨流動性寬鬆，銀行協議存款的收益率自然也出現下降，由投資標的來看，余額寶收益率可能下滑到4%甚至以下，甚至全面“破6”也是必然。

快速擴張還會保持一段時間

隨收益率持續下降，“寶寶軍團”快速擴張的態勢會否就此放緩？

“余額寶類品的發展是遇到了瓶頸，該類品只是一種互聯網與貨幣基金的簡單嫁接，如果有創新，也是銷售終端的創新。而該類品的創新動力，來源於金融端的金融品，如果其掛鉤品沒有創新舉措，該類品的發展自然沒有縱深度。2013年，對於金融端而言，除基金公司允許貨基贖回T+0這個亮點，其他根本沒有任何創新。”牛雯告訴《每日經濟新聞》記者。

李偉也指出，目前該類品的瓶頸主要是三個方面：首先收益率下降；其次，銀行吸收這種協議存款意願下降；第三，市場競爭激烈，銀行也紛紛推出理財性質的品，分流資金。

李偉認為，目前，乘互聯網金融的春風，這種快速擴張的熱度還會持續一段時間。因為任何一個新興事物前期都會有個快速發展的階段，這個階段的一個特徵就是各個平台推出自己的品，進而搶佔自己的市場；同時，互聯網理財品進入門檻不高，所以會有快速擴張的現象出現。總的來，短期之內還有一定的發展空間。

一位證券機構銀行業分析師亦指出，一方面監管層對余額寶類理財品的監管還在研究當中；另一方面今年以來互聯網金融的熱度不減，尤其是各大傳統銀行也加入爭奪這塊“蛋糕”，這兩個因素可以看出“寶寶軍團”擴張還會保持一段的時間。

值得注意的是，近期A股市場的成交量還不錯，包括一些比較適合保守型投資者的大盤股也出現上漲，這會不會吸引部分投資者轉投股市及傳統的理財市場？

“前期股市進行了一些調整，近期表現不錯，可能會吸引一些投資者入市。但投資余額寶的人群大部分尋求的是低風險，甚至保本保收益，講求穩健，所以轉投股市的可能性不大。畢竟股市風險太大，且不穩定因素也較多。”王燕娛指出。

日前，央視評論員鈕文新稱“應取締余額寶”，而銀行協會方面稱也在考慮將余額寶的存款由協議存款轉為一般存款。同時，證監會發言人張曉軍也表示正在研究制定進一步加強貨幣市場基金風險管理和互聯網銷售基金監管的有關規則。顯然，余額寶類品已引起監管層的重視。

“從發展趨勢來看，該類品將面臨多方壓力，其中之一即為監管壓力。按照央行對第三方支付平台的管理規定，支付寶能否銷售基金尚未有明確法，但其借助余額寶實現了基金銷售功能，在監管層面將面臨壓力。從長遠看，互聯網金融相關業務，包括網絡基金銷售、P2P網貸業務等，將逐步完善監管。”廣發證券銀行業分析師沐華指出。

不過，在銀監會原副主席蔡鄂生看來，互聯網金融有發展的過程，從央行給第三方支付發牌照一直發展到今天，它需要規則。不要把余額寶等與銀行對立起來，要用發展的眼光看待新事物。