瑞穗證券維持百度買入評級 目標價192美元

新浪科技訊 北京時間4月3日晚間消息，瑞穗證券今天發布研究報告，維持對百度(Nasdaq:BIDU)股票的“買入”評級，以及192美元的目標股價。

以下為報告全文：

最新動態

百度推出了一款輕量級、基於圖片識別的O2O應用“輕拍”。

繼二維碼支付被叫停之后的又一次創新

在監管部門要求O2O服務暫停二維碼支付功能之后，百度推出了另一種移動支付機制，即一款基於圖片識別的輕量級應用“輕拍”。該應用與百度的位置信息配合使用，從而提供準確的個性化結果。3月31日，百度利用《超驗駭客》的電影票銷售展示了輕拍。用戶可以通過拍攝電影海報的照片來購買這部電影的電影票，而最終支付將通過百付寶完成。百付寶是騰訊的第三方在支付系統，類似於騰訊的財付通和阿里巴巴的支付寶。

提供O2O服務的不同方式

百度將自身定位為信息發布平台。百度地圖和糯米網是該公司發展O2O服務的關鍵元素。目前，百度已將“搜索”從地圖擴大至圖片識別領域，並將其與位置信息相結合。這樣的做法與騰訊等競爭對手不同。騰訊將微信作為廣告平台來驅動O2O業務。換句話，百度開發了一個可靠的平台，提供準確的個性化結果來吸引用戶使用其O2O服務。而騰訊則利用微信的社交圈，通過廣告和好友推薦來驅動用戶使用O2O服務。

近期股價調整帶來了買入良機

由於投資的增長，百度公佈的2014年業績預告給市場帶來了負面影響。但我們認為，近期的股價回調已完全消化了負面新聞。移動業務營收正在增長，2013年第四季度超過總營收的20%。百度預計，2014年移動流量將超過PC流量，而原生的移動流量將超過非原生流量。我們預計，到2016年，百度移動業務營收將達到總營收的48%。我們的目標價為192美元，這基於營收增長比(PEG)1.5倍，2014年到2017年每股收益的年復合增長率為24%。

關鍵風險包括：由於百度自身的投資策略以及市場競爭，利潤率惡化比預期中更嚴重。(維金)