滬港通細節 防人民幣亂竄 大陸股民香港買股須原路往返

 
滬港通之下互通的南北水，全程均受中港兩地交易所及結算所監控。
圖片來源：星島日報

「滬港通」埋站，中港證監會、滬港交易所等相關單位正在制定「行車」細節；據了解，為免人民幣北水亂竄，大陸股民來港買股的資金，必須「原路往返」，不容在港直接換馬轉買其他股份，亦禁止股民在港直接使用套現資金。

《星島日報》報導，滬港通這班車不論是開往香港還是上海，全程用人民幣交收結算，以配合國家推進人民幣國際化的大方向。不過，嚴控資本帳始終是國家主旋律，為免人民幣資金自出自入，擾亂金融安全，「滬港通」並非真正「無障礙」直通，所有買賣盤要經由滬港交易所及結算所「一地兩檢」。

消息稱，滬港通之下互通的南北水，全程受兩地交易所及結算所監控，不容轉作其他用途，中途轉倉換馬亦不可，總之資金「如何來」，最後就要「如何去」，確保過程中人民幣資金滴水不漏。

以大陸股民南下買港股為例，股民要先行在中國證券登記結算開設戶口，並存入最少50萬元人民幣資金，以成為「合資格」來港買股的個人投資者。之後，股民可在大陸委託證券行處理落盤指令，但指令不會直達港交所(0388-HK)，必先經過上海交易所。沽貨後，大陸股民的獲利資金，也得「即時和原路遣返」大陸，就算他們想把甲股賺得的錢轉至乙股，也不能在港直接處理，必先把錢調回大陸帳戶，再跟程序重新買賣。

國務院總理李克強上周預告「滬港通」將開通，目標是半年內通車，南北水互通額度高達5500億(人民幣，下同)。2007年港股直通車一度令港股瘋狂，1億大陸股民每人若在港投資1000元，港股成交已不得了。這次直通車借滬港通還魂，市場反應相對冷靜，大戶資金未見急速湧港，散戶亦未見盲搶貨，因數千億額度相對滬港股市市值和成交，並不是很大數額。

滬港通的南下買港股額度是2500億元，日均上限105億元；北上買A股的額度是3000億元，日均上限130億元。財政司司長曾俊華昨日為額度的計算方法作註解，說總額度及每日額度的管理，均採用淨額概念，即買入數額扣除賣出數額，不是指成交量。

額度實際如何操作，仍有待滬港交易所釐清，但市場估計，通車初期額度恐會快速用罄，因股民原先無貨在手，入市傾向先買入，而且因沽貨後資金要「即時和原路遣返」大陸，投資者未必能短時間內再拿到額度，所以料不會輕易沽股，難以每日都做到上限105億元投資港股。

額度受限、買賣關卡眾多、全程被監控等因素，令投資界不敢對「滬港通」有太多憧憬，港股成交亦難因此大躍進。市場人士認為，因有條件來港炒股的大陸富戶，早有其他門路來港；加上炒股最緊要講效率，當「暗路」比「明路」快捷方便，未必吸引到太多股民搭「滬港通」列車。