美股評論：英特爾移動路漫漫

導讀：MarketWatch專欄作家普萊蒂(Therese Poletti)撰文指出，雖然英特爾已經大舉出擊智能手機和平板晶片市場，但是作為后發者的劣勢和龐大的營銷開支使得他們在這一市場虧損嚴重，而且短期內無改變的跡象，他們依然只能繼續依靠個人電腦業務。

以下即普萊蒂的評論文章全文：

現在，伴隨英特爾給出了更多關於他們不同業務部門的詳細信息，投資者對他們的情況有了更加清楚的了解：個人電腦生意依然是這家晶片製造商的立身之本。

英特爾(INTC)周二發布了第一季度財報，其業績數據顯示，哪怕他們已經做出了非常積極的動作，進軍手機和平板市場，但是個人電腦業務依然是佔有統治性地位的營收來源。去年，消費者越來越多地買進平板和智能手機，個人電腦市場急劇降溫，英特爾不得不加速了向核心個人電腦市場之外進軍的腳步。今年早些時候的消費電子品大展上，公司首席執行官科再奇(Brian Krzanich)還高調表示，物聯網將成為下一個潛在的成長點。

不過，迄今為止，英特爾的營收真正來自移動和物聯網的部分還是不夠理想。具體來，第一季度當中，英特爾的移動和通信晶片營收為1億5600萬美元，較之去年同期下滑62%，而來自物聯網的營收為4億8200萬美元，增長32%。與此同時，個人電腦晶片營收79億美元，伺服器和數據中心晶片增長11%，至31億美元。英特爾當季總營收128億美元。

不過，更讓投資者擔心的還不是這個，而是事實上，英特爾的移動業務依然在大量虧損，這在一定程度上應該歸因於營銷開支——英特爾給予購買他們平板晶片的製造商以可觀的折扣。第一季度當中，移動虧損達到9億2900萬美元。2013年，英特爾移動通信部門損失31億5000萬美元。他們確實在盡力尋找進入手機和平板市場的競爭之路，但至少迄今為止，后者還基本上由ARM Holdings Plc(ARMH)設計的品統治。

“你們如何看待這一業務？”周二的發布會上，巴克萊分析師柯蒂斯(Blayne Curtis)提問道，“你們有點落后。你們只能從低點起步，定價壓力似乎很大。你們必須在平板方面給出補貼。你們是否在尋求某些特定的轉折點，讓這些業務實現盈利？或者，你們覺得這樣的策略意義就已經足夠，持續虧損運轉也在所不惜？”

去年5月接替奧特裏尼(Paul Otellini)擔任首席執行官的科再奇表示，英特爾是不會進入一個他們相信會一直虧損的市場的。“我們相信，我們是有在這一業務領域實現盈利的路線圖的。”他表示，這些轉折點會是各種新型晶片的不斷推出，這一工作在當前季度已經開始，會一直延續到2015年下半年，乃至2016年。“長期角度，這些就是我們將走向盈利的里程碑。”

這個季度，個人電腦市場開始出現一些趨於穩定的跡象，英特爾的個人電腦業務營收較之去年同期只下滑了1%，令許多投資者感到鼓舞。不過，未來的具體進展會是怎樣，還是只有時間才能作答。

正如Bernstein Research分析師羅根(Stacy Rasgon)在周二的研究報告當中所：“移動市場的經濟狀況目前很糟糕。公司必須讓營收大幅度成長，至少達到足以應對他們龐大運營開支的水平。不過，我們還沒有看到任何他們能夠做到這一點的確切證據。2014年做不到，2015年也不行。我們是需要等到2016年，甚至更晚的時間嗎？”

無論那一天何時才能到來，至少有一點已經可以肯定：英特爾目前還離不開他們最核心的個人電腦業務，至少在可以預見的未來都離不開。(子衿)