【大行言論】法國興業銀行︰新興市場仍然不斷受到沖擊

法國興業銀行貨幣規則全球主管Kit Juckes周一表示，由於發達國家增長緩慢，新興市場的出口疲軟，仍然不斷受到沖擊。

Juckes認為新興市場受到的沖擊主要來自三個方面︰

第一，美國長達十年負的實際利率導致許多新興市場貨幣被高估，它們的出口變得缺乏競爭力。尤其是美國已成功地讓制造業回歸本土。

第二，美國正走向能源獨立，而一些國家正是依靠能源出口獲得增長。當新興市場經濟體佔到全球經濟總量的50%時，就無法像過去那樣再通過出口獲得高於其它地區的增長。

最後，新興市場經濟體需要新的增長模式，即使中國的嘗試伴隨著痛苦，但至少在努力去做。而在外匯市場，對於許多國家而言，通過貨幣貶值重新獲得出口增長的誘惑仍然存在。(J02)

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