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美股

市場見頂的四大指標:美股尚未到頂

鉅亨網新聞中心


Lowry研究公司總裁兼首席策略分析師Paul Desmond認為,以下四個指標有利於判斷美股牛市健康程度,包括:市場中多少比例的股票參與上漲推升股指;ADL漲跌趨勢指標;小市值股票是否集體回調;有百分之多少的股票,它們當前股價比高點低20%或更多。歷史數據看,美股尚未到頂。

1. 52周新高


如果標普500指數不斷創新高,但推升股指創新高的股票數量在減少,應對這種背離提高警惕。從時間上來看,這個信號可能比真正的市場高點要提早1年發出。

2. 市場廣度(ADL漲跌趨勢指標)

市場廣度是指,市場中有多少比例的股票在參與上漲。1960年期間和互聯網泡沫期間都是如此,只有極少數龍頭股帶動股市上漲。這裏,觀察ADL漲跌趨勢與股指的背離情況。從時間上來看,這個信號可能比真正的市場高點要提早6~8個月發出。

3. 市值(小盤股、中盤股、大盤股)

通常,市值小的股票先下滑,比如將市值從小往大排序:

前50%的股票會先出現波動,這時其它股票看起來還是健康的。這個信號可能比真正的市場高點要提早6~8個月發出。

之后35%的股票開始下滑,這個信號可能比真正的市場高點要提早4~6個月發出。

還剩下15%的大市值股票最后回落,他們市值大,因此在股指中佔有的權重較高。

4. 有百分之多少的股票,它們當前股價比近期高點低20%或更多?

Desmond認為,股價回調20%可認為隻股票處於自己的熊市。在健康的牛市中,僅有不到10%的股票出現這種情況。不過,隨小盤股和中盤股出現回調,這個比例會增加。市場見頂時,約有20%的股票出現這種情況。

基於上述四大指標,Desmond認為,目前市場還沒出現這些見頂信號。

當然,應該注意的是,這些是基於歷史數據得出的結論,市場結構在變化,或許ETF的崛起對市場表現會有一定影響。

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