南華期貨-農產品日報-140327

農產品(000061,股吧)今日行情綜述:

今日農產品中白糖表現最搶眼，可謂“出水芙蓉”，其次是豆油和雞蛋。連豆期價將繼續維持4350附近的震盪，中期多單可布。今日豆粕午后雖跳水報收陰線，但技術上走強跡象明顯，建議多單可逢低介入，止損於3350一線。菜粕今日上破2600的壓力線，多單可適當加倉。豆油本周維持四連陽的走勢，前多可繼續依托40日線持有。馬棕櫚油仍在回調階段，但國內仍維持強勢，前多可依托60日線繼續持有。菜油震盪收漲，前多可依托7000整數關口持有。雞蛋上升趨勢保持完好，操作上，順勢而為。棉花關注均線系統技術壓力，偏空波段思路為主。白糖若資金能夠持續，期價仍有望繼續上攻。玉米1405合約繼續減倉，關注2380-2330的震盪區間。鄭麥行情重回震盪趨勢，操作上建議投資者依托2790~2800附近逢低買入。早秈稻收一陽線，近期秈稻趨勢並不明顯，建議投資者觀望為主。

農產品操作建議提示

目錄

1、行情解讀與操作提示

1.1 行情解讀

2、統計數據關注

2.1農產品各品種主力漲跌及貢獻度

2.2 農產品品種資金內部流向

3、基本面數據關注

3.1品種現貨數據

3.2 價差數據關注

圖1、南華農產品指數量價走勢圖

1、行情解讀與操作提示

1.1 行情解讀

豆類：豆粕沖高回落收陰 生豬收儲有望提振

資訊：美國農業部計劃在下周一，也就是3月31日發布季度庫存報告，顯示3月1日的美國大豆庫存規模。報告出臺前路透社對分析師的調查顯示，分析師平均預期3月1日時美國大豆庫存為9.89億蒲式耳，略低於上年同期水平。作為對比， 2013年12月1日的大豆庫存為21.5億蒲式耳，2013年3月1日的大豆庫存為9.99億蒲式耳。

中央凍肉收儲的訊息再次傳出，據悉，2014年第一批中央儲備凍豬肉收儲競標將於3月27日13:30-16:30展開。此次掛牌收儲凍豬肉數量為6.5萬噸，品種為符合國家標準的gb9959.2-2008的2、4號分割凍豬肉，交儲的凍豬肉必須是收儲交易日之后生產加工的產品。該訊息在3月27日后正式公布。

據加拿大農業及農業食品部近日發布的首份新季作物供需數據顯示，2014/15年度加拿大油菜籽(4955, 4.00, 0.08%)產量可能減少到1600萬噸，低於上年的實際產量1800萬噸，主要因為單產預期將回落到更為正常的水平。加拿大農業及農業食品部預計2014/15年度加拿大油菜籽收獲面積為870萬公頃，高於上年的800萬公頃。2014/15年度加拿大油菜籽期末庫存預期為300萬噸，與上年持平。

行情走勢：大豆貨周三連升三日，因美國庫存緊張，投資人在市場多頭套利。3月31日美國農業部將公布美豆種植意向數據，分析師平均預期為8107萬英畝，2月展望報告數據為7950萬英畝，高於上月，而市場對庫存的預期低於去年同期水平。預計報告之前市場交投將比較謹慎。但目前不能忽視的問題是，即便美國今年大豆種植面積高於市場預期，去年極寒天氣延續至今，因此今年美國的春播非常可能會延誤，因凍土開化尚需十日，這個天氣因素可能成為市場新的炒作話題。因此預計報告對市場的影響會中性偏多。

連豆弱勢趨勢不改，但目前技術上呈現背離，跌勢很可能就會結束，但由於基本面較為清淡，因此期價將繼續維持4350附近的震盪，中期多單可布。今日國家收儲凍豬肉的訊息終於落實，此次收儲6.5萬噸對市場來說是絕對的利好，因為生豬價格的回暖才是支撐豆粕走強的根本性因素。今日豆粕受此提振，今日盤中沖破去年9月以來的強阻力位3400一線，午后雖跳水報收陰線，但技術上走強跡象明顯，建議多單可逢低介入，止損於3350一線。菜粕本身基本面受天氣回暖的因素集中備貨可能提前，加上受豆粕的帶動，今日上破2600的壓力線，多單可適當加倉。

油脂今日普遍收漲。豆油本周維持四連陽的走勢，前多可繼續依托40日線持有。馬棕櫚油仍在回調階段，但國內仍維持強勢，前多可依托60日線繼續持有。菜油震盪收漲，前多可依托7000整數關口持有。

棉花：整體趨弱 下檔支撐不明

隔夜美盤出現沖高回落寬幅震盪走勢，短期上行動能遇阻，多方士氣受挫。鄭棉市場低開低走，主力合約期價再創新低，目前，市場下行趨勢明顯，均線系統逐漸趨於空頭排列，短期下檔支撐不明，操作上，關注均線系統技術壓力，偏空波段思路為主。

白糖：炒作天氣，鄭糖放量漲停

今日上午廣西主產區現貨報價大幅上調，中間商報價在4620-4680元/噸，較昨日上漲70-100元/噸；進口加工糖維持不變。近日證交所與國內現貨企業積極座談，研究白糖期貨風控制度改革；現貨企業呼吁下調保證金及盡早推出期權。國際方面，關於2014年將出現厄爾尼諾現象的概率越來越大，很多機構對厄爾尼諾形成后的巴西天氣情況產生擔憂，認為將使甘蔗收割遭到威脅，進而影響食糖產量。

受到隔夜外盤反彈的影響，鄭糖期貨今日震盪走升，終盤以漲停板價位報收。盤中看，做多資金積極入主對期價形成主動性上升動力，但是空頭的力量也不容小覷，雙方爭奪非常激烈。技術上看，曾經破位的走勢被扭轉，短期均線游俠向上穿過長期均線，kdj等指標在底部形成金叉並向上發散，若資金能夠持續，期價仍有望繼續上攻。明日關注重點關注資金動向，預計1409合約期價運行區間為4690-4850.

玉米：凍豬肉收儲訊息乍現

玉米：據市場訊息顯示，2014年第一批中央儲備凍豬肉收儲競標將於3月27日13:30-16:30展開。此次掛牌收儲凍豬肉數量為6.5萬噸，品種為符合國家標準的gb9959.2-2008的2、4號分割凍豬肉，交儲的凍豬肉必須是收儲交易日之后生產加工的產品。和以往相比，此輪收儲在時間上較為緊湊，且收儲的量也相對有限。因此，政府的此輪收儲對於市場的心里撫慰意義或大於實際作用。當前，玉米行情主要還是臨儲支撐期價，但是深加工及養殖等下游需求一直不暢，抑制玉米上漲空間。隨著更換主力合約，玉米1405合約繼續減倉，關注2380-2330的震盪區間。操作上，短期內保持偏多思路。

麥稻：強麥繼續回撤，秈稻寬幅震盪

資訊：1）今日，國內小麥產區收購價格穩中有降，2013年托市麥質量偏差壓低價格。河北辛集小麥價格保持穩定。當地740g/l容重小麥面粉廠收購價1.27元/斤，周比持平；60粉出廠價3080元/噸，麩皮1760-1800元/噸，次粉1860-1900元/噸，灰分較大。山東濱州小麥價格保持穩定，當地容重二到三等白麥面粉廠收購價格1.31元/斤，周比價格持穩，60粉出廠價3080元/噸，麩皮出廠價1780元/噸。2）黑龍江雙鴨山地區2011年陳糧輪出價格在2700元/噸，農戶余糧售罄，市場價格堅挺。江蘇如皋地區粳稻收購價格穩定，稻谷收購2900元/噸左右，出米率70%，周比持平。

操作建議：鄭麥主力合約1405受60日均線壓制繼續回探，向下測試2790~2800一線，行情重回震盪趨勢，操作上建議投資者依托2790~2800附近逢低買入。早秈稻1405今日繼續寬幅震盪，收一陽線，近期秈稻趨勢並不明顯，建議投資者觀望為主。

雞蛋：1409合約再創上市新高

雞蛋期貨，今日全國主產區雞蛋價格震盪持穩，均價7.73元/公斤，與昨日持平，其中山東地區均價最高7.98元/公斤，遼寧地區均價最低7.50元/公斤。本周現貨市場價格整體呈現震盪上揚的走勢，主要原因在於清明節小長假即將來臨，終端零售和餐飲企業備貨增加，短時間內需求的增加對於現貨的支撐作用較為強勁，同時刺激期貨盤面價格的上漲。從今日雞蛋主力合約1409的走勢看，今日盤中期價再度沖高，最高至4651元，再創上市以來的新高，技術上，上升趨勢保持完好，操作上，順勢而為。

2、統計數據關注

2.1農產品各品種主力漲跌及貢獻度

2.2 農產品品種資金內部流向

3、基本面數據關注

3.1品種現貨數據

3.2 價差數據關注

a：期現價差

b：跨品種價差

圖17 盤面壓榨利潤圖 （1*豆油主力+4*豆粕主力-5*大豆主力）

c：跨市價差

免責申明

本報告中的資訊均來源於已公開的資料，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但我公司對這些資訊的準確性及完整性不作任何保證。也不保證我公司所做出的意見和建議不會發生任何的變更，在任何情況下，我公司報告中的資訊和所表達的意見和建議以及所載的數據、工具及材料均不能作為您所進行期貨買賣的絕對依據。由於報告在編寫時融入了該分析師個人的觀點和見解以及分析方法，如與南華期貨公司發布的其他資訊有不一致及有不同的結論，未免發生疑問，本報告所載的觀點並不代表了南華期貨公司的立場，所以請謹慎參考。我公司不承擔因根據本報告所進行期貨買賣操作而導致的任何形式的損失。

另外，本報告所載資料、意見及推測只是反映南華期貨公司在本報告所載明的日期的判斷，可隨時修改，毋需提前通知。未經南華期貨公司允許批準，本報告內容不得以任何范式傳送、復印或派發此報告的材料、內容或復印本予以任何其他人，或投入商業使用。如遵循原文字意的引用、刊發，需注明出處“南華期貨公司”，並保留我公司的一切權利。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，並請自行承擔全部責任。