川普
美股雷達
美股主要指數周四 (20 日) 全面跳空走高，主因輝達交出強勁財報與展望，重新點燃市場對人工智慧 (AI) 題材的信心，並緩解近來圍繞 AI 泡沫的疑慮。與此同時，延後發布的美國 9 月就業數據顯示新增就業優於預期、勞動市場保持韌性，進一步支撐多頭情緒。
美股雷達
美國政府關門期間延後公布的 9 月非農就業報告終於出爐，顯示勞動市場在夏末呈現「緩步回穩、但動能不強」的局面。最新數據顯示新增就業高於預期，但失業率同步升至近四年新高，呈現強弱交錯的訊號。由於這是聯準會 (Fed)12 月會議前唯一可取得的官方就業數據，市場正密切評估這份報告對年底利率決策的可能影響。
據《CNBC》報導，全球範圍內對北極未開發資源的爭奪戰正在加速升溫。隨著冰層融化，世界各國正日益轉向這片正在融化且人煙稀少的北極圈地區，尋求奪取原材料並受益於新的商業貿易路線。地緣政治的戰略聚焦多國已捲入這場資源爭奪戰。美國總統川普曾多次強調格陵蘭島這一廣闊北極領土的重要性，稱基於經濟和國家安全的原因，美國擁有該島是「絕對必要」的。
國際政經
《彭博》周四 (20 日) 報導，日本首相高市早苗近日將台灣衝突與日本安全相連結，引發北京強烈不滿。中國已祭出一系列熟悉的施壓手段，包括暫停日本海鮮重啟進口進程、警告旅客赴日風險，以及取消日本藝人表演活動。然而，北京迄今仍未啟動過去最具威懾力的反制工具——稀土出口管制。
國際政經
亞洲央行的外匯存底飆升道將近 7 兆美元，代表一旦碰到需要捍衛本國貨幣的情況，從東京到孟買的主管機關「彈藥庫」實力堅強。根據彭博彙整的數據，亞洲主要央行今年來的外匯存底一共增加超過 4000 億美元，前 11 大主要央行目前的外匯存底總裁已來到將近 8 兆美元。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/11/19）野村腳勤觀點：兩大指標決定記憶體行情延續近期市場最熱的莫過於記憶體，這個過去被大家認為週期性的產業。隨著 2026 年進入 AI 推論元年，龐大的運算需求推升記憶體存儲量，帶動 Q3 記憶體報價全面上漲，核心原因當然在於供不應求，我們認同這是記憶體產業迎來超級大循環的關鍵時刻。
國際政經
美國總統川普週三 (19 日) 深夜表示，他已簽署一項法案，要求司法部公開美國已故富商愛潑斯坦（Jeffrey Epstein）生前涉及性侵少女和性交易案的文件。此項公告透過 Truth Social 發布，緊接著該法案在國會獲得幾乎一致的支持而通過。
外電最新報導指出，美國總統川普打算下周一 (24 日) 在白宮正式推出「創世紀計畫(Genesis Mission)」，以行政命令形式全面提升美國 AI 發展能力，此舉被川普政府定位為與曼哈頓計畫、太空競賽同等重要的國家級戰略行動，標誌著美國 AI 競爭進入新階段。
國際政經
美國總統川普近期多次談及台灣與全球晶片供應鏈，19 日在沙烏地阿拉伯投資論壇上再次聚焦半導體議題，川普強調，他不會責怪台灣，而是因為當時沒有總統願意保護美國的產業，使得半導體製造外移。川普日前公開表示，台灣如今幾乎製造全球近乎全部的晶片，形容這是「非常丟臉」，但認為相關產能即將回流美國。
美股雷達
美國總統川普再度對聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 週三 (19 日) 發難，公開表示「很想開除他」，並要求財政部長貝森特 (Scott Bessent) 加速推動降息，否則要「開除你。」相關言論引發外界關注白宮與聯準會之間的緊張關係是否升級。
美股雷達
根據《彭博》周三 (19 日) 報導，共和黨國會議員正抵制川普總統提議向工薪階層家庭發放 2,000 美元關稅回饋支票的計畫。這項提案預計在明年中期選舉前推出，但遭黨內強烈反彈，顯示川普對國會的掌控力正在減弱。白宮聲稱這些支票將由關稅收入支應，但共和黨內部反彈聲浪高漲。
美股雷達
《路透》 週三 (19 日) 獨家報導，美國川普政府的半導體高額關稅計畫可能延後上路。多名消息人士透露，華府官員近日已私下向產業與政府相關人士釋出訊息，表示原訂的晶片關稅時程恐推遲，顯示白宮正採取較為謹慎的策略，以避免引發美中新一輪貿易衝突。
美股雷達
據《彭博》周三 (19 日) 報導，白宮國家經濟委員會主任哈塞特 (Kevin Hassett) 表示，國會明年可考慮發放「關稅回饋支票」，因為關稅帶來大筆收入且未引發停滯性通膨。他也是川普屬意的 Fed 主席候選人之一。哈塞特周三在《彭博》經濟論壇上表示：「我們在降低國債方面進展不錯，我認為 2026 年的預算調解法案可以考慮推動其他政策。
根據《彭博》周三 (19 日) 報導，新加坡總理黃循財 (Lawrence Wong) 表示，雖然美國與中國近期在南韓峰會上達成短暫緩和，但兩國之間的激烈競爭並未消失，全球仍須面對「持續性的戰略角力」。他指出，美中關係雖進入一段相對穩定期，但仍屬「暫時性停火」，雙方將繼續在科技、地緣政治與貿易領域展開角力，區域國家也須在此框架下調整自身策略。
綜合外媒周三 (19 日) 報導，受美國總統川普推動的對等關稅正式上路影響，美國 8 月貿易逆差大幅縮小至 596 億美元，創下今年以來最大單月縮窄幅度。進口金額出現逾四個月以來最大降幅，而部分國家為避免關稅衝擊提前備貨，讓今年多個月份的進出口數據波動加劇。
美股雷達
美股在連跌四天後周三 (19 日) 開盤走勢趨於平盤，市場情緒轉向觀望，投資人密切等待輝達於盤後公布財報。受科技類股回檔影響，近期大盤波動加劇，而輝達作為「美股七雄」最後一檔公布業績的重量級企業，其財報與展望被視為人工智慧 (AI) 題材能否維持熱度的關鍵。
歐亞股
根據《路透》周三 (19 日) 報導，歐盟執委會周三將提出《數位綜合法案》(Digital Omnibus)，以簡化《AI 法案》與 GDPR 等規範，但批評者認為此舉是在向大型科技公司與美國總統川普妥協。《路透》取得的草案文件顯示，該計畫允許科技公司基於「合法利益」使用個人資料訓練 AI 模型。
國際政經
美國總統川普近日再次暗示，可能將 2026 年國際足總（FIFA）世界盃部分賽事從某些民主黨執政城市移出，理由是「領導不佳」及「安全隱憂」。此言一出，再度引發外界關注。根據《MarketWatch》報導，川普於 17 日在白宮橢圓辦公室，與國際足總（FIFA）主席 Gianni Infantino 一同接受媒體提問。
據知情人士透露，美國總統川普的親密盟友、蒙大拿州參議員戴恩斯（Steve Daines）計劃在明年上半年率領由美國國會議員組成的代表團訪問中國，此行將是一場高度關注的官方交流，顯示美中兩國關係正逐步改善。根據《彭博》報導，戴恩斯考慮在訪問期間到訪北京和上海，但相關行程尚未最終確定。
美股雷達
特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克週二（18 日）重返白宮，顯示自今年初因赤字支出分歧而造成的他與美國總統川普關係緊張後，雙方互動已有所緩和。根據《彭博》報導，馬斯克此次現身白宮是受邀出席川普為沙烏地阿拉伯王儲 Mohammed bin Salman 舉行的晚宴。