聯準會
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美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾周五 (4 日) 表示，美國總統川普新一輪關稅措施的經濟影響可能會遠超預期，並強調 Fed 需要確保這些措施不會引發持續的通膨問題。鮑爾在美國商業編輯與寫作協會年會的演講中指出，儘管目前的不確定性依然較高，但他認為關稅的加徵將可能帶來比預期更大幅的影響，這些影響將包括更高的通膨與經濟成長放緩。
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由於擔心川普的關稅可能導致美國陷入衰退，交易員目前押注聯準會今年將至少降息 4 次。芝加哥商品交易所集團 (CME Group) 周五 (4 日) 上午發布的數據顯示，今年降息 5 次 0.25 個百分點的機率從前一天的 18.3% 躍升至 37.9%；這將使聯邦基金利率從去年 12 月以來的 4.25-4.5% 降至 3-3.25%。
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美國 3 月非農業就業成長超預期，隨著勞動參與率的上升，失業率略有上升，薪資成長維持穩定。這顯示在全球經濟面臨廣泛關稅衝擊前，美國勞動市場仍然健康。美國勞工統計局 (BLS) 周五 (4 日) 公布數據顯示，3 月非農就業新增 22.8 萬人，遠超市場預期的 13.7 萬人，前值自 15.1 萬人下修至 11.7 萬人。
路透周五 (4 日) 報導，美國聯準會 (Fed) 偏好的衰退指標之一在本周迅速惡化，速度與 2008 年金融危機前相似，這表明債券投資者正為美國總統唐納德 · 特朗普大規模關稅政策可能引發的經濟急劇放緩做好準備。經濟學家和投資人通常會使用多項指標來預測經濟衰退。
川普的「解放日」對等關稅比預期的要嚴厲得多，引發了全面貿易戰和新一輪通膨升溫的可能性，但在這種不確定的背景下，花旗分析師維持原先預期認為，勞動力市場疲軟將影響聯準會今年五次降息。花旗分析師認為，關稅上調至少還將持續未來幾個月，預計將大幅推高通膨。
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美國總統川普宣布意外激進的關稅政策之後，金融市場劇烈震盪，投資人對經濟成長趨緩、甚至步入衰退的疑慮升高，加深美國聯準會 (Fed) 決策難度，使 Fed 主席鮑爾今晚的演說格外受矚目，而在鮑爾演說幾小時前公布的 3 月就業報告，則將成為在當前不確定的大環境下，少數可以參照的「硬」數據。
美國總統川普 2 日公布對等關稅措施，100 多年來最高關稅，令市場措手不及，這讓聯準會的工作變得更加困難。經濟學家紛紛修改預測，但這給央行帶來了雙重挑戰：通膨上升和成長放緩。也許正如一些經濟學家所說，美國經濟將陷入衰退。Evercore ISI 在週四一份報告中表示 ，通膨和就業風險的增加使聯準會未來面臨更大的困境。
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美國聯準會 (Fed) 副主席傑佛森(Philip Jefferson) 周四 (3 日) 表示，儘管美國經濟面臨貿易、移民及監管政策變動帶來的不確定性，Fed 的利率政策仍然能夠有效應對當前的風險。他強調，儘管勞動市場可能在今年出現「輕微放緩」，且不確定性可能拖慢經濟活動，但目前不需要急於調整利率，應該等更多數據來觀察川普政府政策對經濟的影響。
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美國勞工部 (DOL) 周四 (3 日) 公布最新數據顯示，上周續領失業金人數達到 190 萬人，創下自 2021 年 11 月以來的最高紀錄，顯示失業者重新進入勞動市場的困難加劇。這一數字超出分析師預期的 187 萬人，並反映出美國勞動市場的持續壓力。
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美股主要指數周四 (3 日) 開盤重挫，其中道瓊工業指數跌逾 1 千點、那指跌逾 800 點，而標普 500 指數也重挫逾 3%，料將創下兩年來最大跌幅，原因是美國總統川普對主要貿易夥伴徵收全面關稅，不僅引發全面貿易戰的擔憂，也加劇全球經濟衰退風險。
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美股主要指數周三 (2 日) 開盤走低，投資人靜待美國總統川普稍晚宣布關稅細節，以評估其對全球經濟、企業獲利和通膨影響。截稿前，道瓊工業指數跌近 150 點或近 0.4%，那斯達克綜合指數跌逾 110 點或近 0.6%，標普 500 指數跌近 0.5%，費城半導體指數跌近 0.7%。
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芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 周二 (1 日) 表示，雖然「硬數據」(統計數據) 顯示美國經濟基本面仍強勁，但「軟數據」(透過訪談統計的數據) 卻可發現信心幾乎崩潰。他還說，通膨雖然可能從 2022 年的高峰降溫，但美國總統川普研擬的新一輪關稅實施後，將導致通膨再度升溫、或經濟趨緩。
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美國 2 月職缺數量下降，顯示出勞動市場放緩的跡象，儘管裁員數字保持穩定。根據美國勞工部 (DOL) 周二 (4/1) 公布的職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)，2 月的職缺數量降至 756 萬，較 1 月修正後的 776 萬有所減少。雖然市場預測職缺數量將達 766 萬，但實際數字略低於預期。
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美股主要指數周二 (4/1) 開低，在經歷坎坷的第一季後第二季開局黯淡，市場靜待川普對其關稅政策的明確表態。截稿前，道瓊工業指數跌逾 200 點或近 0.5%，那斯達克綜合指數跌逾 50 點或近 0.3%，標普 500 指數跌近 0.3%，費城半導體指數跌近 1.0%。
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華爾街知名多頭分析師、Fundstrat 研究主管 Tom Lee 預測，在 4 月 2 日「解放日」之後，美國股市有望迎來顯著的反彈。儘管在美國總統川普預計於本周宣布關稅措施之前，市場普遍瀰漫著謹慎情緒，但 Lee 認為，市場正展現出築底的跡象，且投資者的過度恐慌情緒將隨著政策的明朗而消退。
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通膨仍較僵固，惟市場更聚焦經濟與關稅疑慮美國 2 月個人消費支出 (PCE) 符合預期，但核心 PCE 的月增率及年增率都略高於預期，顯示聯準會最注重的通膨指標仍具黏著性，對聯準會未來降息腳步帶來不確定性。但市場目前聚焦美國即將出台的對等關稅，加上週五公布的個人消費數據不如預期，對經濟與關稅的擔憂反而壓抑美國公債殖利率走低，並使今年降息預期更向三碼或者更多靠攏。
基金
川普對等關稅將於 4 月 2 日上路，被視為核彈級未爆彈，投資圈全面備戰。但過了 4 月 2 日，投資市場就安全了嗎？恐怕善變的川普還是會有新招，通常股市首當其衝。理財專家建議，在市場前景不明朗之際，適度配置長天期投資等級債可兼具防爆、穩收益。
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美國聯準會 (Fed) 兩名官員周一 (31 日) 均對利率表達審慎立場，理由是美國總統川普的關稅政策，正為通膨帶來風險。Fed 第三把交椅、紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 表示，針對今年經濟前景，貨幣政策目前的「定位良好」，但也坦言通膨有再次升溫的風險。
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美股主要指數周一 (31 日) 開盤大幅走低，投資人對川普政府即將宣布的廣泛關稅計畫可能損害全球經濟擔憂日益加劇，紛紛避開風險資產。截稿前，道瓊工業指數跌逾 360 點或近 0.9%，那斯達克綜合指數跌逾 400 點或近 2.4%，標普 500 指數跌近 1.4%，費城半導體指數跌近 3.3%。
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根據美媒《CNBC》周一 (31 日) 公布最新的經濟預測調查，受到川普政府新一輪關稅政策影響，美國經濟面臨停滯性通膨風險，2025 年第一季國內生產毛額 (GDP) 將僅成長 0.3%，較 2024 年第四季的 2.3% 大幅放緩。這將是自 2022 年以來最疲弱的成長，當時美國經濟正從新冠疫情中復甦。