ETF
國際政經
今年加密用戶最關心的問題是什麼？一項透過大模型完成的特殊研究揭示了答案，研究人員向 ChatGPT、Grok、Perplexity AI 等 12 個主流 AI 模型提出了「2025 年用戶問得最多的三個關於加密貨幣的問題是什麼？」的同樣問題。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/17）野村腳勤觀點：AI 大趨勢仍在正軌上近期市場的利空主要來自對 Broadcom 與 Oracle 財報的質疑。然而，若回到 AI 趨勢的本質來看，兩家公司的營收與全年財測仍優於市場預期，尤其是 Oracle 的剩餘履約義務（RPO）突破 5,000 億美元，其中大部分來自 Nvidia、Meta 等大型科技客戶，都顯示現階段 AI 強勁需求的趨勢沒有改變。
美股雷達
《路透》周二 (23 日) 報導，美國散戶投資人正以前所未見的力道重返股市，並逐步成為左右華爾街走勢的重要力量。分析指出，2025 年散戶資金流入美股規模可望創下歷史新高，隨著市場持續押注聯準會 (Fed) 未來降息，這股動能可能延續至 2026 年。
專家觀點
元大台灣 50（0050）近期再度啟動換股機制，納入貿聯 - KY、致茂、健策與南亞科，同時刪除中租 - KY、和碩、上海商銀與陽明。這類調整對被動型 ETF 而言並非新聞，卻往往在市場掀起不小波瀾。歷史數據顯示，成分股在「公告納入」到「正式生效」之間，常出現明顯的股價波段上漲，部分個股甚至在短時間內翻倍，反映的並非基本面立即改善，而是龐大被動資金被迫進場所帶來的結構性買盤。
ETF
美國與委內瑞拉衝突、烏俄戰爭升溫，帶動避險資產表現，黃金、白銀再受市場降息預期提升，推動現貨價格分別衝破 4400、70 美元新高，同步帶動期元大 S&P 黃金 (00635U-TW)、期元大道瓊白銀 (00738U-TW) 兩檔 ETF 飆漲，雙雙刷下新高價紀錄。
基金
軟體大廠甲骨文資料中心投資可能面臨融資困難，AI 前景疑慮一度壓抑美股走勢，所幸記憶體大廠美光強勁財報激勵 AI 概念股反彈，11 月美國 CPI、核心 CPI 等通膨指標也同步放緩，美股週線由黑翻紅，不過新興股市多數仍收黑。就資金流向而言，過去一週整體股票型 ETF 資金淨流入大幅攀升至 882.98 億美元，主要為美國獲淨流入 556.8 億美元，亞洲與中國市場也分別獲 97.68 億與 61.83 億美元大額資金淨流入，歐洲與日本分別獲 12.72 億與 12.22 億美元資金淨流入。
一手情報
一般人對澳洲的第一印象，可能是旅遊勝地、打工渡假首選，或天然資源豐富。然而，除了擁有充沛資源與穩健經濟結構外，它更是一個財政體質良好的成熟市場。野村投信指出，雖然澳洲在成熟國家中並非最受矚目，但從政府財政紀律與信用評等來看，澳洲堪稱全球優等生，主權債獲得三大國際信評機構（標普、穆迪、惠譽）一致給予最高等級 AAA 評級，相對違約風險較低。
ETF
指數公司 ICE Data Indices 公布的尖牙指數 (FANG+ Index) 12 月季度審核結果，成分股剔除 ServiceNow(NOW-US)，並新增美國數據分析決策巨擘 Palantir(PLTR-US)，已於 12/19 美股盤後生效，讓指數在 AI 領域的布局達成關鍵性完整度提升。
區塊鏈
摩根大通 (下稱小摩)(JPM-US) 正考慮為機構客戶提供加密貨幣交易服務，這也標誌著華爾街對數位資產的態度出現重大轉變。匿名知情人士透露，小摩正評估市場部門可推出的加密貨幣產品，可能涵蓋現貨交易與衍生性商品交易，目前處於初步探索階段。相關方案落實將取決於市場需求、風險評估及監理可行性，小摩發言人對此事則拒絕置評。
ETF
聯準會於 12 月會議再度降息 1 碼，今年累計已降息 3 次，聯邦基金利率區間降至 3.50%-3.75% 。在降息趨勢不變的環境下，債市持續吸引資金進駐，但資金流向出現明顯分化 。根據統計，截至 12 月 12 日，台灣整體債券 ETF 今年以來淨流入約 771 億元新台幣 。
幣圈
2025 年伊始，比特幣市場瀰漫著前所未有的狂熱樂觀情緒，主流機構與分析師們集體押注年底價格將飆升至 15 萬美元以上，部分激進預測甚至直奔 20 萬美元或更高。然而，現實卻上演了一出戲劇性的「反指標」大戲。比特幣在 10 月初達到約 12.6 萬美元的峰值後暴跌超過 33%，並在 12 月穩定在 92,000 美元至 88,000 美元區間，使得年初的激進目標價普遍落空。
ETF
市值型 ETF 老大哥元大台灣 50(0050-TW) 今年規模、受益人數雙雙締新猷，據集保結算所資料至 12 月 19 日，投資人數突破 204 萬人，為首檔達成 200 萬人里程碑的 ETF。據證交所、集保結算所及投信投顧公會資料，0050 今年以來投資人數大增近 130 萬、規模成長逾 5000 億元、定期定額戶數成長逾 37 萬、單月定期定額金額突破 60 億元，每人每月平均扣款金額接近萬元。
基金
聯準會 12 月降息機率大增，寬鬆貨幣環境將支撐風險資產估值。台灣基本面同步改善，主計總處亦上修 2025 年 GDP 至 7.37%，並預估 2026 年維持 3% 以上增長，資訊產品出口持續成長。台股殖利率居全球前段班，PE 約 21.4 倍、PB 約 2.7 倍，加上企業獲利上修，仍具投資吸引力，因此外資截至 2025 年 11 月底仍淨流入台股，顯示國際資金信心。
ETF
2025 年即將封關，全球市場在 AI 革命、地緣政治與經濟震盪的交織下，海外 ETF 展現強勁的成長動能，成為投資人追求超額報酬的首選工具。根據統計，今年海外 ETF 績效前十強平均漲幅超越 40%，其中由 AI 發展驅動的科技題材與應對算力需求的能源產業最受資金青睞，展現出震盪市況下的「剛性需求」地位。
基金
富蘭克林證券投顧指出，2026 年全球股市將正式進入「全面去同步化」階段 。回顧 2025 年，市場已呈現高度分散化現象，韓國、墨西哥、巴西、中國等新興市場漲幅顯著超越美國 S&P 500 。富蘭克林坦伯頓全球指數投資組合主管 Dina Ting 並點出明年投資四大重點。
ETF
美股近日處於震盪格局，台股也小遇亂流，本周以來大盤皆為負報酬。觀察本周台股 ETF 績效抗跌英雄全是高股息題材，其中有 10 檔已經連 3 日打敗大盤，其中 3 檔展現逆勢抗跌韌性，不僅連日表現更勝大盤、甚至轟出正報酬全壘打，3 檔皆為高股息 ETF。
基金
美國聯準會於 12 月 10 日 FOMC 會議結果，符合市場預期，宣布降息一碼，並傳出可能重啟資產購買計畫，每月回購 400 億美元公債。這些正面訊息有望推升 2026 年風險性資產的投資情緒。此外，台積電第三季財報優於預期，管理層預估 AI 伺服器需求在未來兩年持續高漲，加權指數技術面已進入中長線多頭排列。
幣圈
比特幣在突破 12.6 萬美元歷史高點後，僅僅不到兩個月，就已下跌近 30%，數據顯示，其目前難以尋獲支撐，主要壓力源於長期持有者 (LTH) 持續不斷的拋售。區塊鏈數據顯示，持有至少兩年的投資者，正以近年來最快的速度出售比特幣，而市場的吸收能力正在衰退。
基金
2025 年全球金融市場震盪起伏，但以全年的角度來看，多數市場不僅為正報酬，在 AI 強勁成長的帶動下，股市表現更是突出。展望 2026 年，野村投信認為，在三大利多 - 獲利成長優於長期趨勢、較寬鬆的貨幣政策以及政策阻力減弱的支持下，全球股市有望持續成長，2026 年第一季建議採取股優於債的資產配置。
台股新聞
一、高息 ETF 換股，資金流向再洗牌年末正值高股息 ETF 調整高峰期，成分股異動往往牽動市場資金重新布局。群益台灣精選高息 ETF（00919）受益人數突破 128 萬、規模逾 4,000 億元，每一次換股動作，都被視為觀察高息資金走向的重要風向球。