QT

07-30國際政經

日銀 (日本央行 / BOJ) 周二 (30 日) 召開 7 月貨幣政策會議，華爾街預估日銀將維持利率不變，但會宣布量化緊縮（QT）計畫，逐步減少購債規模。日銀最新利率決策將於台灣時間周三 (31 日) 上午宣布，同日下午日銀總裁植田和男會召開貨幣政策記者會。

07-24歐亞股

路透周三 (24 日) 援引知情人士消息報導，日本央行 (日銀 / BOJ) 可能會在下周的貨幣政策會議上討論是否升息，並且公布未來幾年將購債規模縮減約一半的計畫，暗示其穩步退出大規模貨幣刺激政策的決心。四位知悉日銀想法的知情人士透露，利率的決定將取決於董事會成員願意等待多久，以確定消費是否會復甦並將通膨穩定在日銀的 2% 目標附近。

07-11美股雷達

美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾周三 (10 日) 赴眾議院金融服務委員會作證，他表示雖然需要更多數據證明通膨已經緩和，但由於通膨數據的滯後性，Fed 不必等到通膨將至 2% 後才降息，但目前尚不能說對遏制通膨有足夠的信心。他也說，目前美國勞動市場已經有明顯降溫，而勞動市場疲軟也是促使 Fed 考慮降息的因素之一。

05-23美股雷達

根據周三 (22 日) 公布的 4 月 30 日至 5 月 1 日聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議紀錄顯示，決策者一致表示希望在更長時間內維持較高利率，其中「許多人」質疑貨幣政策的限制性是否能將通膨降到目標水準。儘管與會決策者評估政策「定位良好」，但多位官員提到，若有必要願意進一步收緊貨幣政策。

05-02美股雷達

美國聯準會 (Fed) 於台灣時間周四 (2 日) 凌晨 2 點公布貨幣政策決議，將聯邦基金利率 (FFR) 目標區間維持在 5.25%-5.50%，並宣布自 6 月起放慢縮減購債步伐。以下是 Fed 4 月聲明會議聲明，與上一次 3 月會議聲明相比的措詞差異：4 月決策聲明全文近期指標顯示經濟活動持續以穩健步伐擴張。

05-02美股雷達

聯準會 (Fed)  週三 (1 日) 將基準利率走廊維持在 5.25-5.5% 的 23 年來高點，這是連續第六次例會保持利率穩定，同時宣布六月份開始放慢量化緊縮 (QT) 。聯準會決定維持利率不變，並在會後聲明中指出，近幾個月來，在實現委員會 2% 通膨目標方面「缺乏進一步進展。

05-01美股雷達

面對頑固的通膨引發了人們對政策走向的擔憂，華爾街預測，聯準會陷入了按兵不動的模式，週三將宣布利率政策不變，本輪會議將聚焦通膨見解、降息預期、放慢 QT 路徑等主題。市場預計，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 週三宣布利率變動的可能性幾乎為零。

05-01美股雷達

根據彭博周二 (30 日) 報導，過去一年，美國公債投資人擔憂龐大的新發短債規模將推高政府債券的殖利率，吸走銀行存款中的現金，但如今短債投資人面對截然相反的挑戰：因為美國財政部標售短債規模下降，他們手頭留下大量現金要考慮投資去向。交易員現在擔心，市供應的短債持續減少，可能遠低於需求，從而擾亂貨幣市場。

04-18美股

今日操盤前瞻Fed 經濟褐皮書台積電法說美國上周失業金數據、3 月成屋銷售Fed 褐皮書顯示美經濟小幅成長、企業轉嫁成本難度提高美國聯準會 (Fed) 最新褐皮書調查指出，自 2 月底以來，美國經濟「小幅擴張」，但企業反應轉嫁成本難度提高，使利潤率承壓。

04-18美股雷達

根據紐約聯準銀行 (Federal Reserve bank of New York) 預測，美國聯準會 (Fed) 可能會在 2025 年停止縮減資產負債表。根據周三 (17 日) 公布的一份年度報告，紐約聯準銀行交易部門預估縮表 (量化緊縮 / QT) 可能會在 2025 年初或中期結束，到下一年，銀行存入 Fed 的準備金規模將降至 2.5 兆至 3 兆美元左右。

04-15美股雷達

紐約聯準銀行總裁、聯邦公開市場委員會 (FOMC) 副主席威廉斯 (John Williams) 周一 (15 日) 表示，如果通膨繼續逐步降溫，聯準會 (Fed) 今年可能會開始降低利率。他指出，貨幣政策處在良好狀態，消費者和整體經濟仍然持續強勁。

04-10國際政經

美國聯準會 (Fed) 將在台灣時間周四 (11 日) 凌晨公布上月會議紀錄，以下為 MarketWatch 整理市場聚焦的四大重點。三周前，Fed 連續五次會議將政策利率維持在 5.25%-5.50% 的目標區間，經濟學家認為，主席鮑爾在記者會上的發言偏鴿，且點陣圖顯示官員認為今年可能降息三次。

03-21國際政經

加拿大央行 (BOC) 副總裁 Toni Gravelle 周四 (21 日) 表示，央行將繼續其量化緊縮 (QT) 計畫並應該在 2025 年結束，屆時央行將考慮在一級和二級債券市場購買資產。市場和經濟學家猜測，最近的融資壓力意味著加拿大央行可能很快就會停止 QT 計畫，該計畫旨在吸收新冠疫情期間向金融體系注入的大量流動性。

03-15美股雷達

彭博周五 (15 日) 公布對經濟學家的調查顯示，近期通膨上升不太可能改變聯準會 (Fed) 決策者的預測，即今年降息 3 次、2025 年降息 4 次。經濟學家表示，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 下周將連續第五次把利率維持在 5.25% 至 5.5% 區間不變，而首次降息時間將落在 6 月份。

02-29美股雷達

聯準會官員開始熱衷於討論資產負債表縮減的最終結果，但良好的市場狀況、近期央行官員的評論和債券交易商的估計顯示，這個過程可能比預期的時間要長。推動重新思考的一個因素是美國短期融資市場的流動性狀況優於預期，目前至少阻止華爾街一些人士原本預計會迫使聯準會停止融資的一系列波動。

02-29美股雷達

美國聯準會 (Fed) 官員開始熱絡討論其縮減資產負債表的最後階段，但溫和的市場狀況、央行官員最近的言論以及債券交易商的預估表明，這一過程可能比此前預料的還要久。促使 Fed 重新考慮的一個因素是，美國短期融資市場的流動性狀況比預期好，這一令人困惑的狀況至少目前阻止一系列的波動，一些華爾街人士曾預估，這些波動將迫使 Fed 停止縮表的努力。

02-01台股新聞

FOMC 會議第四度暫停升息，市場預期，未來一年美國經濟溫和著陸，年中前可望迎接貨幣政策轉向，新降息循環的來臨，資金派對前奏響起。第一金美國 100 大企業債券基金經理人林邦傑指出，聯準會會後釋出討論降息與放緩量化緊縮 (QT) 等相關訊息，研判至年底美債殖利率仍可望呈現向下趨勢，美大型企業債券表現正向可期，且維持具吸引力收益水準，但需留意美債殖利率在市場臆測降息時點帶來較大波動的短線風險。

01-31美股雷達

美國聯準會 (Fed) 將於周四 (2/1) 台灣時間凌晨 3 點公布最新利率決策，華爾街認為 Fed 將連續第四次暫停升息，不過可能不會在本次利率決策上釋出明確的降息訊號，更不會承諾任何降息的時間表。美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將於稍晚公布今年 1 月利率決策，在今年首份貨幣政策聲明中，FOMC 還將公布其長期目標和貨幣政策策略。

01-29美股雷達

華爾街普遍預估，美國財政部將在本周最後一次增加長期債券銷售，此前長期債券的供應穩步增加，有時會考驗買家為不斷擴大的預算赤字提供資金的意願。據了解，美國財政部本周三 (31 日) 將貫徹去年 11 月的指導，即第三輪增加所謂的季度再融資債券拍賣。

01-17美股雷達

目前距離美國聯準會 (Fed)1 月 31 日的貨幣政策會議還有半個月，華爾街投行已開始布局 Fed 放緩縮表 (QT)，摩根大通直言，為避免「流動性」危機發生，Fed 可能會在 1 月開始討論放緩 QT、3 月宣布、4 月正式開始放緩且在 11 月停止縮表。